下游市场表现分化 短期甲醇期货延续震荡行情

2月14日，国内期货早盘涨跌不一。其中甲醇期货震荡偏强运行，主力合约午间收涨0.22%，报2779元/吨。

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从基本面来看，申银万国期货分析称，本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在87.48%，较上周上涨1.42个百分点。本周部分CTO/MTO装置重启及提负荷，国内CTO/MTO装置整体开工继续回升。截至2月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.07%，较上周下跌0.55个百分点，较去年同期下跌2.44个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在91.5万吨，环比节前上涨9.5万吨，涨幅在11.59%，同比下降4.39%。

方正中期期货指出，甲醇下游市场表现分化，新兴需求较为稳定，但传统需求行业整体低迷，下游复工需要时间过程。部分CTO/MTO装置重启及提升运行负荷，煤制烯烃装置开工率较节前回升，达到87.48%。而传统需求行业开工全线回落，受到环保等政策的影响，部分行业返工或有所推迟。

对于后市走势，金联创预计甲醇短期延续震荡行情。节后国内甲醇市场呈现先扬后抑走势，短期局部需求暂未恢复及煤炭走弱等影响下，不排除下滑可能。内地市场方面，虽然中亚天然气管道问题导致西南部分气头装置降负运行，然整体影响产量有限，据悉目前部分传统下游复工缓慢，加之煤炭利空消息影响，预计短期内地甲醇或呈现偏弱行情。港口市场方面，维持期现联动概率大，或仍受煤炭及原油等方面消息影响，预计短期延续震荡行情，需持续关注进口船货到港情况。

中原期货认为，1月以来，甲醇期货振荡上行，在反弹到黄金分割0.618对应的2845元/吨压力位受阻，价格回落，检验下方支撑。指标方面，MACD指标高位死叉，给出趋势性看空信号，KDJ指标和RSI指标没有明显的死叉迹象。量仓方面，1月底的反弹没有量仓配合，近期的下跌则有增仓放量的迹象，显示出价格可能走弱，所以建议空单继续持有。

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