下半年，甲醇仍处于投产周期，海外供应有所回升，但需求增长小于供给，下半年出现过剩仍是可能事件。因此，三季度甲醇的累库和四季度甲醇的去库情况不如往年，呈现出震荡、小幅累库的状态。因此，总体供需压力可能持续，甲醇价格重心可能维持低位，但成本支撑...
五、甲醇下方仍需关注国内成本端支撑
首先是国内供应。首先，主要来源是动力煤、天然气和焦炉煤气。焦炉煤气的成本效应不显著。虽然煤制甲醇一体化逐步完善之后，成本效应的影响有所减弱，但边际量仍然是最大的。而且，河南、河北、山东的甲醇厂煤矿不多，受成本影响，往年天然气成本相对较高，但今年动力煤价格大幅上涨之后，淡季天然气价格成本相对较低。因此，目前甲醇的边际主要是没有煤矿的甲醇装置。
但考虑到海外成本相对较低，随着海外供应的逐步恢复和新增产能的释放，以及海外制造业的逐步复苏，供应压力有望进一步加大。届时不排除会有更多货源再次进入中国，这必然会带来低价货源的冲击，因此国之内的成本支撑会相对减弱，因此，一旦现货压力显著加大，成本支撑可能会相对慎重，同时，合适降低成本支持水平。6.供需仍然过剩，甲醇见底之后可能出现弱反弹。
如果不考虑价格对供需的影响，即甲醇产能和下游产能全部释放，甲醇整体过剩压力较大，虽然增速与往年相似，但据测算，三季度库存累库不强，四季度去库存不强，主要原因是供给和新增产能恢复，而需求增速小于供给。四季度，虽然气头减产和供热需求释放，甲醇将去库存，但新产能也将在四季度释放。因此，估计四季度去库力度也可能慎重。因此，预计下半年甲醇开工率仍将维持低位震荡。考虑到MTO确定的甲醇空间和成本不大，下半年可能会多次勘探上下边界。
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