下半年,甲醇仍处于投产周期,海外供应有所回升,但需求增长小于供给,下半年出现过剩仍是可能事件。因此,三季度甲醇的累库和四季度甲醇的去库情况不如往年,呈现出震荡、小幅累库的状态。因此,总体供需压力可能持续,甲醇价格重心可能维持低位,但成本支撑...
尽管今年下半年仍有1000万吨甲醇产能要实现,但受今年原材料价格的影响,包括动力煤、原油和天然气,国内外甲醇企业利润均有有所不同程度的缩水。此外,今年是碳中和的元年,对能耗和排放的要求更高。如果继续保持这些条件,不排除新增产能实现的步伐被推迟,因此下半年需要关注该影响。
三、国内开工有恢复预期,但需考虑利润影响
从跟踪的装置动态去看,预计7、8月份国内甲醇开工量仍将进一步上升。但动力煤旺季的预期会增加煤制甲醇的成本,使生产区的现金流成本增加到2400多元以上,对于没有配套煤矿的甲醇企业来说,压力比较大,比如河北,河南、山东。因此,下半年要注意成本支撑的影响;由于今年是碳中和的元年,而天然气是较好的碳中和中间替代品,因此年底天然气消费旺季,不排除气头甲醇停产力度会大于往年的可能。
今年仍处于疫情后周期中,境外疫情尚未完全缓解,东南亚疫情进一步恶化。受此影响,海外制造业复苏依然慢,国内对下游产品的出口需求较好。这也是推动甲醇价格上涨的潜在因素之一。但随着二、三季度海外制造业的逐步恢复,预计下半年传统下游甲醇出口需求将小幅减弱,难继续给国内甲醇带来支撑。
就下半年需求而言,就总量而言,仍有弹性。烯烃410万吨,有机硅98万吨,甲烷氯化物98万吨。此外,能源需求具有一定的弹性,基本上可以消化下半年的供应增量。然而,最大的增量来自MTO。如果下半年410万吨的需求因为利润问题没有实现,下半年的供应就会过剩。
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