7.24今日甲醇价格行情走势：企业出货好转甲醇继续走高

甲醇：下游跟涨&资金面宽松预期，甲醇夜盘再次冲高

现货：7月23日，内地甲醇现货整体稳中有涨。具体来看，其中太仓3160(+20)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2760(0)、2600(0)、2400(+70)和2700(0)元/吨;可交割地价格为2860~3160元/吨。内地价格普涨，但外盘同时也涨，套利窗口收窄。华东基差为234，最低交割地基差-66。

内外价差：7月20日CFR中国价格为394美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-180元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为-270元/吨附近。

新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为+649和-130元/吨，MTO利润显著好转。

库存方面，港口库存57.05万吨，较上周下降0.87万吨;港口流通库存18.51万吨，较上周上涨2.1万吨。

观点：昨日西北指导价格调至2400-2430，但出货情况尚需观察;山东等地部分供应恢复，买气一般，价格有所下滑;港口报盘受外汇贬值影响，报价较为坚挺，价格小幅上移，但成交一般。尔邦20日正式开始检修，外盘供给环比回升，港口供需趋于宽松，对于港口价格维持强势的持续性存疑。当前内地装置检修较多，但基本会在本月下旬逐步复产，供给存增量预期，需求则受斯尔邦检修影响，出现明显缩量，供增需减的格局在8月中之前或将维持。昨日烯烃价格表现强势，为甲醇带来一定支撑，昨日资金层面现宽松预期，夜盘品种多受此影响，表现较为亢奋，宏观层面表现出一定的不确定性，前期空单建议先止损观望。

策略：2930空单止损;9-1反套持有;PP-3*MA观望;

风险：MA装置意外停车;挤仓发生

企业出货好转 甲醇继续走高

商品市场气氛偏暖，工业品普遍回升。甲醇继续走高，录得五连阳。国内甲醇现货市场暂稳整理，局部地区价格小幅回升。经过前期降价，西北主产区甲醇生产企业整体签单顺利，出货情况好转。企业新签订单价格上调，货源主供当地烯烃。市场周初观望情绪较浓，下游企业买气不足，成交放量有限。传统需求处于淡季，对甲醇消耗滞缓。烯烃企业开工稳定，面对高价货源，多按需随行就市采购。沿海地区甲醇居高不下，下游存在抵触情绪。进口货源到港数量增加，但受到天气的影响，卸货速度放缓。沿海与内地套利窗口开启，部分货源流向港口进行套利，甲醇港口库存窄幅波动。甲醇需求跟进不足，短期期价有望继续走高，但基本面支撑有限，后期面临回调压力，操作上短多长空，上方 3000 点阻力较大。

观点： 短期宏观政策和贴水支撑 ，甲醇短期谨慎偏多

(1)7月23日国内甲醇产区现货价格继续反弹，太仓低端价格暂稳至 3160 元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2760(-200)、2700(-200)、2600(-260)、2300(-600)和 2700(-180 运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至 2860-2960 元/吨，09 合约贴水太仓低端现货价格为 215 元/吨，升水产区低端仓单成本 85 元/吨，产销窗口继续打开，不过近期产区现货持续反弹，减弱了升水压力;

(2)7 月 20 日 CFR 中国人民币价格暂稳至 3341 元/吨，09 合约倒挂外盘价格至 396 元/吨，仍不利于后市投机进口，且港口 394 和东南亚 429 之间转口利润开始回落，中短期内外盘支撑有减弱;

(3)7 月 23 日 PP+MEG 盘面加工费为 396 元/吨，PP 盘面加工费为 649 元/吨，加工费有所反弹，烯烃厂潜在压力仍存，盛虹检修已兑现，关注港口累库情况。

逻辑：近日甲醇盘面依然偏强，夜盘最高冲至 2950 一线高位，短期支撑仍来自于港口低库存和盘面对港口的贴水支撑，叠加宏观经济政策利好缓解了利空压力，短期支撑仍存，不过甲醇基本面压力仍是在逐步增大的，首先是盘面升水产区仓单成本较大，刺激产区交货意愿，且 MTO 利润也并不高，会进一步限制其反弹空间，其次是甲醇产销库存积累趋势有望延续，且 7 月下旬存宽松预期，一方面是前期检修装置的重启将逐步展开，另一方面是盛虹(80 万吨 MTO)装置检修兑现后或将导致累库加速，预计后市盘面压力阶段性压力或逐步增大。

操作策略：短期偏多谨慎，关注宏观政策走向和基本面压力的积累，中期等待偏空机会，预计今

日日盘主力合约价格运行区间大概率仍为 2920-2960 元/吨。

风险因素：上涨风险：国内外甲醇装置意外故障、烯烃重启顺利进行、人民币加速贬值；下跌风险：烯烃厂重启继续延后、甲醇装置重启超预期顺利、贸易战持续深入。

郑醇高位偏强整理

【现货】：陕西2550，川渝2750，两湖3000，河南2700，内蒙2400，江苏3150，宁波3250，山东2750，华南3250，东北2700.CFR中国385美元/吨.(来源：卓创)

【供需及交易逻辑】据卓创了解，6月份我国甲醇进口在45.9万吨，较2018年5月份进口量(52.2万吨)继续缩减6.3万吨，跌幅在12.07%。1-6月份，累计同比减少10.73万吨，降幅在2.75%。从最近两个月的进口量水平来看，明显是偏低的，我们之前预期是月均进口量要保持在70万吨之上才可缓解供给端偏紧的压力，而目前进口量持续下滑，那么势必会造成沿海库存回升缓慢、价格高位坚挺的事态发生。就近期市场走势判断上，原油回落以及3000点位技术区域会对甲醇产生潜在压力，而现货供需偏紧的格局亦会对价格产生支持，因此预计短期内延续高位震荡的概率仍较大，是否能继续向上突破，可关注相关联化工品L、PP的走势节奏。

【操作建议】：短期内高位僵持因素存在，技术上20日线处偏强震荡看待，3000点位区域潜在压力较大，已有多单注意减仓，2800-3000或形成新的区间。

甲醇市场短期在出货转好以及库存有限带来的支撑下，偏强运行为主。加之进口货源受台风天气影响，到港有所推迟，使得港口供应有所收缩。不过下游对高价甲醇的接受能力有限，且部分甲醇制烯烃装置进行检修或重启推迟，或对甲醇市场有一定的负面影响。操作上建议甲醇09暂不做空

西北、港口货源紧张，甲醇继续冲高

昨日全国各地现货价格以整理为主，西北煤化工竞拍成交火爆，形成一货难求的景象。本周仅华东地区有船货到港，后续进口量也相对有限，而月底纸货交割又加剧港口流通货源紧张程度。现货供应紧张对期货形成坚实支撑，短期建议观望为主。回顾近五个交易日，09 合约按照多头加仓、空头减仓规律交替进行，持仓量不增反减，说明冲高动能减弱，下跌风险积聚，关注 2960 前高能否突破

昨日郑醇维持高位震荡，基本维持在指数2930以上，盘中一度冲上2950，态势暂时依然偏强，主力09合约及远月01合约资金资金流入都较为明显，夜盘强势开盘之后继续上冲，尾盘来到指数2970以上;现货方面，昨日国内报价各地基本持稳，总体涨幅不大，内蒙地区维持2360，江苏地区维持3150元，但国际市场CFR中国涨幅明显，报涨9美元报384美元中间价;期货仓单继续维持0水平;各合约排名前20会员综合持仓多空双方均大幅增仓，多头增仓更加明显;消息方面，美原油指昨日上涨，但隔夜跌回，今早维持在66美元左右，LLDPE和PP期货昨日继续小幅冲高。对于今日的行情，行情再次上冲之后，已然小有高位运行空间，预计行情短时将维持在指数2940以上运行。