谁在主导华东甲醇的“变”？

华东港口市场作为中国甲醇消费量最大的区域，以其优越的地理优势，决定了其内将以国产货、进口货相互掺杂为主的采购模式，其中2013年华东两大烯烃项目的上马，促使国内货物流入明显增多，且区内国产货占比一直多于进口货物，而2014年来随着中国经济新常态的发展，华东甲醇现货市场亦在多重因素影响下发生着悄然的变化……

《周易》：“变则通，通则达”，告诫我们做事不可一味的墨守成规，变通方能不断发展进步。2014年至今是中国经济发展的新常态，而有着“小原油”之称的甲醇亦有 “新格局”在发生：曾经作为甲醇需求主力的传统下游甲醛、二甲醚等逐步被新型下游烯烃、芳烃等代替，曾经的西北外销厂家变成了自产自用甚至转为外采型……而华东甲醇市场作为国内甲醇市场的主要构成部分，也正发生着悄然的变化，而你是否已经注意到了呢？

众所周知，华东地区作为中国甲醇消费的最大区域，但当地产能则位居全国倒数第二位。以2014年为例，江浙皖三地甲醇总产量约为265万吨，占全国的7.2%；而该地需求占比则高达20%以上，约为24%，位居第一位。而正由于本土供给的短缺，促成了该地贸易量的活跃，区内可吸纳各方货物，诸如西北货物、西南货物、山东货物、国际外盘货物等等。

2013年宁波禾元及南京惠生两大甲醇制烯烃项目的顺利投产，促使华东港口甲醇需求量大增，尤其对西北货物的需求有明显的增加，华东市场内国产货物占比较大，进口货物仅可分的一席之地，而现如今国内甲醇市场的种种变化，将导致后期华东港口进口量与国产量平分秋色，甚至是进口占比进一步加大。而究竟是何种原因将导致该格局的改变呢？我们不妨来简析一二：

一变：西北烯烃项目上马导致外销量减少：

近年来，我国甲醇制烯烃项目发展迅猛，主要集中于西北、山东及港口一带，其中西北一带2014年至今共新增300万吨/年烯烃项目，分别为陕西延长中煤榆林能化年产60万吨MTO项目、中煤陕西榆林能化年产60万吨MTO项目、宁夏神华宁煤二期50万吨MTP项目、宁夏宝丰年产60万吨MTO项目及陕西蒲城清洁能源70万吨MTO项目，而宁煤二期、宁夏宝丰及陕西蒲城均有原料缺口，理论年需外采甲醇约80万吨，在一定程度上消化了本地的甲醇外销量。而现如今陕蒙一带仍有计划新上两套年产能各60万吨的烯烃装置，且仅有一套配有60万吨甲醇装置，理论原料甲醇缺口高达300万吨，这将在更大程度上消耗区内甲醇供应量，而作为主产区、外销大区的陕蒙一带甲醇量将更多的以自产自用、内部消化为主。

二变：山东需求的加大，阻拦西北及当地货物南下：

2014年至今，山东烯烃产业亦发展迅猛，且多集中于鲁中/北部及鲁南地区，其中鲁中/北部有全国近一半炼油产能，近年来，受到油品质量升级、缺少原油采购配额、消费税改革等问题困扰，地炼厂家盈利状况逐年收窄，进而导致企业不断寻求新的利润增长点，部分企业介入甲醇制烯烃行业；而据金银岛了解，山东目前建有山东鲁清石化年产20万吨MTP项目、山东神达化工年产34万吨MTO项目以及东营山东瑞昌、山东华滨等烯烃项目，而以上烯烃项目中除山东神达与鲁南厂家有长约合作外，多数原料甲醇由西北货物流入，进而继续消耗西北及当地甲醇外销量，阻拦了西北及当地货物的继续南下。

三变：西南气头企业开工不足，几乎无量外销：

西南市场作为甲醇的主要生产地，其甲醇除部分内销外，多数以船运至华东港口一带为主，而随2014年天然气价格的上涨，川渝一带多数气头企业陷入“夹缝”中生存，加之去年国际原油的“断崖式”暴跌导致的甲醇价格跌入自2009年的历史低点，川渝多数气头企业纷纷以停车来规避利润亏损。虽2015年春节过后，国内甲醇价格陆续上涨反弹，然而目前的价位仍难以支撑川渝气头企业的开车成本，据金银岛数据显示，目前西南一带的气头企业仅有四川维尼纶厂年产80万吨装置及四川玖源化工年产50万吨装置运行正常，部分企业本月底有开工计划，当地开工率整体维持在4成左右，进而导致区内货物船运至港口货物锐减。

四变：国际供应恢复增多，外盘货物备受青睐：

2015年年初国际甲醇装置多负荷较低或停车检修，国际间甲醇供应量曾一度偏紧，而步入二季度，国际甲醇装置逐步恢复正常，且美国市场方面，Methanex由智利搬迁至国内的1#年初100万吨的甲醇装置自4月份达到满负荷后均表现正常，同时国内的OCI甲醇装置由过去的年产73万吨扩能至91.25万吨/年；与此同时，伊朗计划在未来五年内将国内甲醇总产能提升至2500万吨/年，且据悉目前位于波斯湾沿岸的Kaveh甲醇装置正有条不紊的减少中，预计将于今年三季度投产，而此装置涉及甲醇产能约200万吨，届时国际甲醇供应量将得到进一步丰富。

在上述四点变化影响下，华东地区甲醇货物量占比将由国产为主逐步向依赖进口外盘货为主，而现如今华东甲醇市场的货物流向究竟如何呢？请关注下周《变化下的华东甲醇现货格局》。