供需面转弱 甲醇期货近期压力持续

港口库存下降、传统需求回升、环保检查&烯烃装置检修、气头甲醇成本压力、供应开始恢复，短期甲醇期货价格压力增大，但长期偏强走势不变。

上周五中国甲醇市场价格涨跌互现，其中，河北、安徽、福建、山东地区价格下跌20-50元/吨不等;辽宁、四川、重庆地区价格上涨20-50元/吨不等，CFR中国继续降至299美元/吨，交割库所在地最低市场价仍为2325元/吨(考虑升贴水)。

需求方面，传统下游需求继续恢复，甲醛和二甲醚装置开机率在持续回升，不过下游仍呈亏损状态，再加上原油弱势，二甲醚行情被拖累，需求进一步下降，且上周醋酸开机率开始回落，月底华谊、长城能源和英都气化和河南顺达都有检修计划，传统需求短期内仍难有支撑;新兴需求方面，山东和华东烯烃企业外购甲醇需求有所减弱，MTO/MTP开机率上周下降5.8%，部分煤化工装置进入检修，短期支撑也有所下滑，但长期来看，阳煤恒通月底开始采购甲醇，且浙江兴兴能源烯烃装置4月底试车，后市需求仍有望再次回升。

国内供应方面，截至上周甲醇装置开机率已再次回升至60.1%，对于后市而言，虽然近期环保检查已经影响到了部分装置的正常运行，如陕西长青能源60万吨、陕煤化60万吨、榆林凯越60万吨和浦城新能180万吨，都被环保局责令停产整改，不过4月份重启将有大量装置陆续重启，后市开机率陆续回升的概率较大，且二季度还面临较多的新增产能释放，后市供应压力将逐步增大;库存方面，目前华东港口库存持续回落至39.2万吨，虽然港口库存压力持续下降，但降幅明显放缓。

综上所述，近期甲醇供需面逐步转弱，甲醇装置开机率出现回升，且4月份重启装置较多，再加上下游需求跟进缓慢，烯烃需求近期还出现下降，近期压力有所增大，甲醇近期出现阶段性回落的概率较大，预计本周MA506合约运行价格为2200-2400元/吨，建议前期空头继续谨慎持有，不过长期来看，烯烃需求增长空间仍较大，而今年国内甲醇新增产能明显减少，甲醇长期震荡偏强走势仍将延续。