美豆出口数据表现较差 美豆油或开启季节性去库存周期

宏观消息

一项调查显示，分析师们平均预期2022年2月份美国大豆压榨量可能降低到525.7万吨，相当于1.752亿蒲，如果这一预期成为现实，将降至五个月以来的最低水平。美国2月豆油库存预计将增至25.22亿磅，截至1月底为25亿磅，去年同期为23.06亿磅。

美国农业部（USDA）发布的压榨周报显示：截至4月1日的一周：①伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅73.78美分，上周为77.33美分，去年同期为54.96美分/磅；②伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨470.00美元，上周为510.40美元/短吨，去年同期为398.70美元/短吨；③同期1号黄大豆价格为15.89美元/蒲式耳，上周为17.10美元/蒲式耳，去年同期为13.91美元/蒲式耳；④伊利诺伊州大豆压榨利润为3.81美元，上周为3.98美元，去年同期为1.89美元。

马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）公布，截至4月1日，该州2020/21年度大豆收割率为99.97%，前一周为99.67%，上年同期为99.40%，五年同期均值为99.46%。

机构观点

华安期货：

随着南美收获工作的进行，减产幅度仍有一定的下调空间，但北半球春播在即，市场目光转向美国。

需求方面，因中国疫情重燃，影响市场需求，近段时间美豆出口数据表现较差，大豆市场多空交织，接下来重点关注北美产区天气以及国内疫情形势。

油脂基差普遍处于高位，但接下来不管是豆油还是棕榈油，供应都有望增加，基差有一定的下行空间。

国信期货：

二季度美豆油需求亮点在于出口消费，出口的增加或抵消生物柴油的减少，美豆油或开启季节性去库存周期。

国内油脂进入增库存周期中，增幅主要以来于豆油的库存修复。从油厂压榨预估来看，4月中旬以后豆油供给或明显增加，但由于疫情因素，豆油需求存在变数，疫情好转，豆油库存或修复迟缓。疫情依旧，豆油库存修复加快。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。