综合以上因素,随着国储收购政策的退出,国产非转基因大豆将逐步市场化;国产大豆的种植成本较高,用途也较特别,必然会高于转基因的进口大豆价格。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)11月22日讯,期货最新消息:国内豆一期货合约标的是国产大豆和豆粕期货对应标的由进口转基因大豆压榨而成。由于国内非转基因大豆可以用作食品豆消费,且种植效率差、单产水平较低,因此成本和销售价格要大幅高于进口大豆价格。
由于进口大豆的期货合约流动性差,我们通过对豆油和豆粕的压榨配比来合成进口大豆,进而围绕国产豆和 “模拟”的进口大豆价差进行套利。通过测算,当国产豆对进口豆的价差低于150,二者价差拉大的概率增加,且上方的空间可以达到300以上,因此可以在二者价差较小时进行做大价差的操作。
【国产豆基本面情况】
产量增加、库存较高,供应充裕
自今年年初,中央政府提出推进农业供给侧结构性改革是建设现代农业和提高我国农业竞争力的重大举措,农业结构调整是农业供给侧结构性改革的重要任务。具体来说,就是针对我国玉米供求严重过剩的情况,调减种植面积,提高大豆和杂粮等作物的种植面积。东北各地区政府积极相应中央号召,引导农民调整产业结构。调研的结果显示,玉米的种植面积大幅下调,大豆、经济作物及青畜饲料的种植面积有不同程度的提高。大豆种植面积的提高毫无疑问会提高国产大豆的供应量,给价格带来一定的压力。短期来看,收割及暂停抛储对豆价利多;但国储大豆库存维持较高水平,加之大豆的增产,中长期大豆的供应压力仍旧较大。
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