供给宽松豆粕库存出现攀升 盘面调整仍在持续

6月17日盘中，豆粕期货主力合约呈现震荡回落走势，最低下探至3373.0元/吨。截止收盘，豆粕主力合约报3394元/吨，跌幅1.51%。

豆粕期货日内弱势下行，对于后市行情如何，相关机构核心观点汇总如下：

瑞达期货：豆粕震荡，国内供应增加压制价格

周五美豆上涨-0.95%，美豆粕上涨-0.16%，隔夜豆粕上涨了0.09%，南美大豆收割接近尾声，市场关注热点有所转弱。不过上周巴西修改国内税收抵免政策，或导致巴西销售放缓，促进美豆的出口，美豆短期有所企稳。周三美国农业部发布供需报告，调低了2023/24年度美国大豆压榨，同时将巴西大豆产量调低100万吨。报告总体调整幅度有限，对盘面影响有限。后期关注天气对美豆的进一步影响。国内豆粕方面，随着到港大豆逐渐增多后库存攀升，部分油厂在完成季节性检修后保持较高的开机率，大豆压榨量已经攀升至每周200万吨的较高水平，豆粕产量亦较大，增加数量超过下游饲料养殖企业提货数量，豆粕库存出现持续攀升的趋势。豆粕库存已经连续9周增长，较过去三年均值还高，处于历史同期较高水平。在近期大豆集中到港，油厂开机率持续维持高位的情况下，豆粕供给将明显宽松，部分油厂后期可能出现胀库。盘面来看，豆粕震荡，国内供应增加压制价格。

宝城期货：盘面调整仍在持续

随着近期大豆到港量的增加，现货市场累库表现比较明显，油厂开工率小幅回落，大豆周度压榨量回落至200万吨以下。部分油厂有胀库停机计划，油厂豆粕库存连续10周增加。随着豆粕价格走弱加上市场二育需求提振，市场逢低补库积极性略有增加，饲料企业库存相应上升。国内豆粕负基差的格局仍在持续，市场对未来价格预期偏谨慎。短期豆粕期价仍是供应驱动行情，在美豆期价调整，国内油厂胀库问题日益严峻的背景下，盘面调整仍在持续。

国信期货：现货压力凸显，连粕调整仍在进行中

周五CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.8%，天气预报显示周末期间大豆产区迎来降雨，多头获利了结和技术性抛盘走低。市场预期下周公布的优良率或有下调。7月期约收低9.75美分，报收1179.75美分/蒲式耳。美豆底部震荡反复加剧。受此影响，国内豆粕夜盘底部震荡，由于国内豆粕现货压力凸显，这使得连粕呈现近弱远强的局面，连粕调整仍在进行中。主力合约关注下方缺口3399一线的支撑。短线操作。