当前下游市场淡季特征明显 棉花短期震荡偏空看待

消息面

2024年6月第2周，共计10个工作日，巴西累计装出未加工的棉花8.4万吨，去年6月为6.03万吨。日均装运量为0.84万吨/日，较去年6月的0.29万吨/日增加192.55%。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至06月16日，巴西棉花收割率为3.1%，上周为1.7%，去年同期为1.5%。

美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至6月16日当周，美国棉花优良率为54%，前一周为56%，上年同期为47%；种植率为90%，前一周为80%，去年同期为87%，五年均值为91%；现蕾率为22%，上一周为14%，上年同期为17%，五年均值为18%；结铃率为6%，上年同期为2%，五年均值为3%。

机构观点

混沌天成期货：

棉花新季种植端无论是全球各主产区棉还是郑棉天气都比较顺利，新疆近期不断有大风冰雹等天气，但受灾区域较小，对整体增产影响不大。印度前段时间的干旱令人担忧，但在五月中以后迎来了季风降雨，对干旱的土壤和高温天气都有缓解作用，目前来看问题不大，增产有望。而国内脱离需求旺季后，纱厂、布厂开工率进一步走弱，现货走货速度一直较慢，纺纱厂、贸易商还持有大约3成库存没有出售，仍在挺价赌后市，新疆某大型国企库存达到4成。今日受宏观环境影响，郑棉加速下跌，现货价跟跌至15400元/吨。随着时间推移如采新季棉花没有出现种植端问题或下游没有明显好转，伴随滑准税配额发放将会迎来一轮现货的抛压。郑棉短期震荡偏空看待但需警惕新疆出现重大天气问题。

广州期货：

根据USDA6月预测，新年度全球产量调增幅度大于消费，期末库存增加，期价依旧偏空。但在没有新的利多利空因素驱动下，美棉价格是再破低位下行还是反弹依旧需要观望。国内昨日夜盘棉花、棉纱主力合约分别下跌0.62%和0.61%，棉花收盘价14530元/吨。棉价持续下跌给轧花厂造成较大压力，中低品质棉花小幅让利。而纺企下游贸易商采购价低于纺企报价，走货依旧不畅。当前下游市场淡季特征明显，棉价依旧有下行预期。