南美大豆主产区干旱 豆粕期货预计维持坚挺走势

12月27日盘中，豆粕期货主力合约震荡上涨，最高上探至3905元。截止发稿，豆粕主力合约报3890元，涨幅0.99%。

豆粕期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：豆粕05合约基差依旧偏高

南美大豆主产区干旱叠加国内节前备货的影响下，国内豆粕现货价格上涨，带动期货反弹。11月以来豆粕现货从5700元/吨下跌近1000至4670元/吨，而期货则相对坚挺，主力05合约基差收敛至800但仍处于历史高位。目前美豆价格主要是受到阿根廷干旱天气扰动，带动国际豆价阶段性表现坚挺。国内豆粕走势将会继续与美豆期价共振。短期受天气影响美豆预计维持高位震荡，连粕预计随之坚挺走势。目前05合约基差依旧偏高，空单考虑离场，短期暂时观望为主。

宝城期货：豆粕期价表现强于大豆

2023年1季度，国内大豆期价继续受到美豆期价的联动性影响，整体内强外弱。随着进口大豆供应环境的改善，豆二期价上行承压，港口库存恢复程度决定价格运行中枢。国产大豆阶段性供应压力的增加，大豆价格延续2022年末回落的趋势。春节过后重点关注进口大豆的到港节奏和油厂远期买船进度。豆粕期价表现强于大豆，远期基差走强，低库存修复有限，豆粕05合约逐渐继承此前01合约的逻辑，存在补涨需求，高点难以超过2022年。

华联期货：建议投资者豆粕05空单止损离场

目前来看，巴西大部分地区的播种进展较为顺利，丰产的概率非常大；阿根廷方面，虽然近期出现少量降雨，但还不足以缓解市场担忧，关键还是要关注1-3月的雨量形势。虽然阿根廷可能减产，但巴西的丰产形势较难改变，总的来说，南美较大概率产量增加，这将利空美豆和国内豆粕。建议投资者豆粕05空单止损离场。

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