美豆种植尚未大规模展开 预计近期豆粕回调有限

消息面

巴西外贸秘书处(SECEX)公布的数据显示，2022 年4 月份巴西大豆出口1157 万吨，同比减少28.17%；大豆出口收入达67.8 亿美元，同比提高1.7%。

美豆震荡回落，美豆播种速度预期加快和玉米播种部分受影响或会改种大豆压制盘面，短期关注美豆播种进展。国内豆粕跟随美豆回落，国内部分油厂开机仍受疫情影响，油厂挺价和现货升水支撑盘面，但油厂大豆和豆粕库存回升压制价格。

截至2022年5月1日当周，美国大豆种植率为8%，符合分析师平均预估，此前一周为3%，去年同期为22%，五年均值为13%。

机构观点

美尔雅期货：

受产量下降影响，巴西大豆出口高峰期并不太理想，美豆出口同比增加，种植尚未大规模展开。国储进口大豆持续投放，叠加到港油厂大豆库存上升，且节后下游采购放缓，豆粕库存大幅上涨。期权成交下滑，持仓小幅上升。期权隐波下降，持有买入看跌或卖出看涨。

方正中期期货：

美国中西部作物区降雨不断，造成玉米种植明显延迟，市场担忧无法按期播种的玉米将被改种大豆，同时由于公共卫生事件影响，市场担忧中国对于美国大豆的需求减弱，造成美豆期价假期下跌。尽管预期乐观，但现实供应依旧偏紧，美豆目前依旧位于1600-1700震荡区间。国内方面，进口大豆持续拍卖，4月大豆到港量增加，大豆及豆粕库存均回升，短期偏紧态势有所缓解。另一方面，豆粕需求有韧性，且5-7月大豆到港量预期同比下降，国内大豆三四季度供应预期依旧偏紧。预计近期豆粕回调有限，后期依旧偏强走势为主，企稳后考虑逢低买入，关注3930-4000支撑位置。

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