美豆在需求支撑下难大跌 豆粕需求面临阶段性回落

消息面

据外媒报道，Emater公布数据，巴西南里奥格兰德州的大豆收割为38%，增加4个百分点，受降雨影响，收割进展缓慢。该水平与去年同期的56%和这一时期历史平均水平70%相比，显示出明显的滞后。由于作物生长环境的持续高湿度，收割进度变动很小，只有38%。

此外，从2月底开始的降雨也使作物预期周期略有延长。在玉米方面，收割率为80%，较前周只增加一个百分点，尽管与上年同期的75%和历史平均水平69%相比有所提高。据与州政府有关的机构称，收割工作在过去几日实际上已经暂停。有两个因素造成了干扰：反复的降雨，以及集中精力加紧收割大豆和水稻，以避免这些作物的损失增加。

4月15日至4月23日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，南部和中西部地区降雨有所减少，西部维持此前降雨预期。其中，棉花主产区密西西比州和亚拉巴马州降雨有所减少。

4月23日至5月1日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，南部、西部和中西部地区降雨均有所增加。其中，大豆、玉米主产区明尼苏达州、北达科他州、南达科他州和内布拉斯加州降雨有所增加，但棉花最大的主产区得克萨斯州降雨有所减少

机构观点

中信期货：

2022年蛋白粕需求前高后低，全年需求同比持平或降。蛋白粕价格或从高位回落。从短期看，新作种植意向面积大增，新作供需大概率会有所缓解，美豆顶部大概率探明。

4月供需报告上调美豆出口预估，美豆在需求支撑下难大跌。国内4、5月大豆进口到港预增但增幅不断下调，且国内疫情防控交通不畅，蛋白粕补库需求增加，不过节前养殖出栏料增，豆粕需求面临阶段性回落。

水产养殖启动，利好菜粕需求。预计国内蛋白粕高位震荡。从中期看，南美豆陆续上市供应市场，美豆新作实际种植和生长期天气炒作仍需关注。

加菜籽新作产量实际恢复情况。蛋白粕消费总量仍处于周期相对高位，但生猪阶段性出栏或给需求带来扰动。蛋白粕价格跟随外盘区间运行。从长期看，美豆新作大概率先炒作天气，后确认增产，新作供需转松。全球和中国菜籽供应或仍偏紧。

华安期货：

豆粕基差小幅下滑。今日将拍卖50万吨进口大豆，叠加到港量增加，大豆库存快速回升。

大豆供应增加，但下游需求疲弱，养殖企业仍处于亏损，饲料企业也观望为主，豆粕价格短期偏弱。豆粕价格跟随CBOT大豆为主。

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