行情此起彼伏 豆粕价格步入下行通道

9月以来，豆粕价格行情经历了两波大幅上涨过后迎来了高台跳水，行情此起彼伏。上半月，豆粕价格持续振荡上涨，月中迎来回调，回调过后重回涨情。

本周再次开启下跌行情。9月1-14日，豆粕价格振荡上涨超5%，然后开始下跌了1%左右，又开始上涨重回到5%，然后再次下跌1%左右，截止9月23日，豆粕市场均价3120元/吨，价格较9月初上涨4%。

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根据2019年1月-2020年9月豆粕期货月度涨跌图可以看出，2019年豆粕全年下跌较多，跌了8个月，只有4个月在涨，主要大涨的月份是4月、5月、8月、10月，5月涨幅和8月涨幅较大，超10%。其他月份都在跌，2月跌幅较大，超过7%。

2020年1-8月，豆粕依然是下跌为主，上涨了三个月，分别2月、3月和7月，3月涨幅最大超过15%，4月跌幅最大超过11%。和2019年相比，目前豆粕已经上涨了三个月，9月豆粕上半月，豆粕又上演大幅上涨，四季度豆粕也有上涨空间，预计2020年豆粕或将好于2019年。

多空博弈 豆粕涨涨跌跌

9月开始，消息面多空，美豆天气题材重现，USDA报告优良率下降，外盘美豆强势，豆粕期货价格不断上涨，期货行情支撑，豆粕现货价格重回3000元大关，涨幅一度超过5%。

中旬开始，利多因素出尽，豆粕价格迎来回调。然后，USDA报告下调美豆产量预估，利多再次占主导，豆粕价格再次迎来涨情，大涨过后，市场信心不足，豆粕再次高台跳水。截止9月23日，豆粕不断上涨下跌，整体保持上涨行情，涨了4个点左右。

进口大豆库存高位 豆粕步入下行通道

8月进口大豆数量依旧在900多万吨一线，港口大豆库存处于高位，大豆油厂开机率回升，豆粕库存持续100万吨一线，豆粕大涨空间受限，终端饲料厂备货行情结束后，豆粕上涨乏力，预计将步入下行通道。

农产品分析师认为：双节将至，大豆油厂陆续有停车检修计划，豆粕下跌过后，仍有望重回涨势。

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