美豆出口数据强劲 豆粕期货价格贴水现货

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月14日讯，由于供求关系决定了市场的长期趋势，而现货库存量的增减、压榨利润和期现价差贯穿其中，演绎出了大的方向下的小的涨跌节奏。一方面，美豆出口销售数据一直表现强劲、阿根廷大豆种植面积有望减少，拉尼娜天气炒作尚未开始，国内豆粕期货价格贴水现货。另一方面，在美豆产量预估丰产，国内港口库存量持续高位震荡，豆粕期货需求短期内难以大幅增长的背景下，豆粕期货价格的上方压力重重，但远处总有一点光明，提振着市场做多动力。

2014/15年度，美豆创纪录的产量一举扭转了多年供求偏紧的局面，奠定了市场长期看空豆类价格的主基调，算是牛市转熊市的第一个年头。2015/16年度，美豆再次丰产，美国强大的育种技术和田间管理技术刷新了市场对美豆单产的期待值。而南美巴西和阿根廷方面，多年的持续丰产，使得全球豆类市场供应更为宽松。美豆类价格一直处于下跌态势，跌破了2011年12月和2010年6月创下的1107、903美分/蒲式耳的最低点，最终在850点附近震荡企稳，价格低位盘整了8个月之久。直到2016年3月，豆类市场再起波澜，南美阿根廷方面由于受到的强降雨影响，导致田间积水，最终影响了大豆的产量，阿根廷大豆出口量大幅减少。南美方面出口不足导致正常年份大豆进口国在9月才会将采购目标转向美国，但是今年从7月份开始进口美豆。美豆市场在强劲出口数据的带动下，开始强势反弹，美豆最高反弹至1187美分/蒲式耳一线。随着2016/17年度，美豆良好的优良率数据，以及天气市场的配合，美豆单产数据持续调高，市场对美豆本年度产量再创新高的预期十分强烈，美豆价格6月份反弹过后再次回落，截止目前最低回落至940美分/蒲式耳一线。在美豆上亿万吨的产量面前，市场价格还是比较理性。