豆粕期货在利空VS利多的夹缝中呈现震荡的可能性加大,大概率会在纠结中前行。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)8月19日讯,USDA8月份最新报告将2015/16年度美豆的单产暂定为46.9蒲式耳/英亩,不仅超过7月份预估值46蒲式耳/英亩,还远高于市场预期均值44.6蒲式耳/英亩,并创下历史同期最高水平,对市场造成意外利空,一时间让投资者措手不及,如果该预估值一旦实现的话,就意味着大豆供给将继续呈现宽松局面,我们结合本年度美豆的种植、面积、进度及天气等因素,虽认为该单产数据存在一定的虚高性,但其对市场的利空作用已经开始或正在体现;不过,随着猪肉、鸡蛋价格的上涨,目前国内养殖行业的利润在逐步好转,养殖利润好转势必会造成未来生猪、蛋鸡等存栏量的回升,这对于拉动饲料需求、豆粕需求的影响或是根本性的,因此,我们判断:豆粕在利空VS利多的夹缝中呈现震荡的可能性加大,大概率会在纠结中前行。
一、最新USDA大豆供需报告对短期市场影响"偏空"
1、8月份USDA大豆供需报告意外利空
最新报告显示,2015/16年度,美豆陈季库存2.40亿蒲式耳,上月2.55蒲式耳,预期值为2.47蒲式耳,略超市场预期;美豆新季收割面积8350万英亩,较上月下调90万英亩,与预期值8340万英亩基本持平;美豆单产上调0.9蒲式耳/英亩至46.9蒲/英亩,而市场预期均值仅为44.6蒲式耳/英亩,大大超出市场预期,给国内外豆类商品给来极大利空,消息一出,美豆快速下挫,当日美豆指数下挫超5%,连豆粕也与13日早盘被打至跌停,随后才有所反弹;另外,美豆总产量39.16亿蒲式耳,较上月提高0.31亿蒲式耳,与预期值37.19蒲式耳相差甚远;美豆期末库存4.70亿蒲式耳,较上月增加0.45亿蒲式耳,远远高于市场预期的3.05亿蒲式耳。
另外,产量和期末库存的调高也可以从2015/16年度美国大豆供需平衡表中看出,与7月份数据相比,美豆增加86万吨,期末库存增加120万吨,致期末库存消费比较7月份提升1.27个百分点,高达12.63%,同比上升6.4个百分点,为2006/07年度以来的最高水平。
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