季节性消费对豆粕期货价格形成支撑

11月下旬以来，大连豆粕期货价格震荡走高。昨日，主力1405合约期价报收3380元/吨，上涨1.08%。离下半年的新高3397元/吨只有一步之遥。目前来看，尽管全球大豆供给增加预期对豆粕价格形成压制，但下游季节性消费预期对豆粕价格形成支撑，豆粕仍宜维持偏多思路。

临近传统节日时，国内养殖企业都会进行备栏，在适量增加畜产品养殖量的同时，对畜产品进行增肥。目前，距元旦仅剩不到一个月的时间，距离春节也只剩两个月的时间，传统节日逐渐临近。与此同时，目前养殖企业整体经营环境依然较好，养殖积极性较高。以生猪养殖为例，截至11月27日，全国大中城市猪粮比为6.65：1，处于6：1的盈亏平衡线之上；截至10月底，全国4000个监测点的生猪存栏量为46762万头，较9月份增加279万头，连续第八个月出现增长。

操作上，由于豆粕期价处于多头走势，且有一定的需求利多支撑，建议投资者采取趋势多头操作。不过，短线建议关注3400一线的压力，未站稳3400之前不建议重仓买涨操作。