动力煤期货行情异动 尾盘为何封涨停？

3月17日收盘，动力煤期货主力合约尾盘阶段封住涨停，报价在676.2元/吨，涨幅6%；总持仓较昨日增加67608手，增幅高达33%。通过调查，市场传出4月1日起榆林中心城区全面禁煤的消息，引发市场巨震。

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就此消息，相关从业人员对此看法不一，较多认为此事件利空动力煤价格，部分认为影响较小，少部分认为此事有利多作用。

针对今日动力煤期货行情异动，暂未注意到任何可能引发价格大涨的相关消息。

不过回顾前两周关于内蒙古在煤炭领域的反腐工作。在全国两会结束后，主要煤炭产区可能“引以为戒”并开展类似的地方自查工作。如果这一猜测得到印证，可能从供应端对煤炭市场形成不小的震撼。

但另一方面，对国内动力煤市场总体供需关系持乐观态度，2105合约交割前不至于出现季节性的供应紧张，在煤炭保供体系相对完善的背景下，行情难以持续上行。

也有分析师表示，冬季动力煤保供结束之后，3月内蒙煤管票严格按照核定产能释放，目前部分煤矿已经出现煤管票紧张的情况。同时煤矿价格稳定两天之后，今天再度出现上涨。北港调出较前期有明显好转，调入略有减少，整体库存稳中有降。锚地船基本能维持在60+以上（不含天津、黄骅）。

目前去库速度较慢，高企的库存是前期压制价格的重要因素，目前北方港库存也是属于偏高的状态。但港口情绪容易被带动，今天情绪已经明显出现了变化，上午指数加3都难成交，下午报价已经至少得指数+10才行，而且还不一定马上有货。其实目前主要矛盾仍在下游采购节奏上，上周末日耗有明显回落，各口径反馈，降幅较前一日普遍超过10%。虽然仍在相对高位，但如进一步下降则有可能改变后期局势和预期，不过从这周前两天数据看，日耗暂时稳住，但仍需提防后期淡季的日耗的进一步下行。

同时进口数据显示，国外最近往中国的发货量和预到量骤减，只有2月下半月时的六分之一左右。这意味着，虽然现在进口到港量还不明显，但是下半周、最迟下周，预计终端的进口供应会出现大幅下降的情况。如日耗能维持在高位，不进一步下降，那终端去库速度会有所加快，后期终端采购压力会更加大。

因此，整体仍可维持之前逢低做多的思路，关注日耗是否会再次下降，如下降超过19年同期，那则代表逻辑失效。同时关注进口下降后，终端供煤情况及月底时煤矿产能有多大的降幅。

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