3月2日，国内商品期市黑色系飘红，焦煤逆势收涨3.87%，动力煤主力合约收涨2.86%，报639.8元/吨。
未来动力煤供略小于求，价格预计振荡上行。
动力煤远期的矛盾点主要在于保供思路的转变，以及全球的经济复苏和通胀。
保供思路弱化
2020年年末中国经济的超预期复苏使得整个市场对煤炭需求的强劲程度始料未及，煤炭供应出现大面积缺口，煤炭价格飙涨。2020年年末国家多次全方位落实保供政策，煤炭产量和进口量均出现很大程度的提升。短期内的供需格局已由2020下半年的供不应求转变为供过于求，各环节煤炭库存均有大幅提升。如今国家对待动力煤的保供思路尚未出现明显变化，预计动力煤在2021年3月附近将出现较为严重的供应过剩现象，价格有望重回绿色区间。
2021年二季度，在确保煤炭供应充足、价格合理后，国家对待动力煤的保供态度料将有所转变，产地的安全管理等对产量有所影响的限制措施将趋严，同时会适当收紧煤炭的进口量，尽力使得煤炭的供需重回平衡。
经济复苏与通胀
2021年作为国家第十四个五年规划的开局年，同时是中国共产党建党100周年，中国的经济料将延续2020下半年的步伐稳步增长，不会出现过大的波动。经测算，动力煤的需求量与GDP增速呈现较强的相关性，故动力煤的消耗量在2021年也将呈现平稳上涨的态势。若二季度动力煤供需相对平衡，则进入8月前后的动力煤需求旺季后，动力煤的供应将略小于需求。
此外，全球多个国家推出了较大量的货币刺激政策，各类大宗商品进入通胀周期，价格持续上行。叠加中国经济的稳步复苏与增长，动力煤远期的价格料将振荡上行。
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