股指期货与股市之间是什么关系？股指期货的交易标的就是沪深300指数，所以股指期货和大盘指数是呈正相关关系。
量价关系
股市量价关系主要体现于价格、成交量和资金净流入(流出)量，后者在期市演变为持仓量。两者均体现投资者对后市的研判，区别在于：资金净流入和净流出代表全体股民对大盘约2400只股票后市总体看好或看空；而持仓量则分为多头持仓和空头持仓，由于散户一般日内平仓，故持仓量主要代表市场主力特别是多空持仓前10名、20名席位，对沪深300成份股后市的研判。
今年6、7月间，股指期货经历了一轮空方主导行情，持仓量连创历史新高。其间明显存在“下跌增仓再下行、上涨减仓涨不动”特征。由此可见，成交量是行情发展的基本动力，成交量增加推动市场趋于活跃，成交量减少使价格变化趋于平缓。持仓量代表行情发展的“后劲”。增仓带动一波行情开始，减仓导致一波行情结束。不过持仓量作为一种公开信息，单纯利用其来研判走势进而下单获利不可持续，只能作为一种辅助参考指标。
套保对冲
空头加仓，往往被一些投资者理解为股指期货打压股市。殊不知为了引导基金、券商、银行等机构的长线资金流入股市，中国证监会针对性出台的各类“操作指引”严格规定机构只能通过空头套保来对冲其持股风险，并且套保头寸必须与其股票持仓量对等。这就使得机构面临股市下跌时只能二选一：要么增开空仓，同时买入并保持相应的股票头寸(沪深300成份股或ETF)；要么减持空仓，同时抛出相应的股票额度。
机构投资者多持中长期投资理念，其成交量占比仅5%，持仓量占比却高达35%，其中套保应在30%以上。目前期指法人账户约1900个，按2012年7月底9万手的持仓量计算，机构持仓套保应不低于2.7万手，当前一手合约对应约72万元名义金额，即套保总额约200亿元规模。虽然沪深两市流通市值16万亿元，但目前行情低迷，2012年7月沪深300日均成交额仅408.7亿元，200亿元约占一半。此刻如不让机构增开空仓，其为规避股市下跌就只能兑现200亿元股票抛售量，这对A股大盘的打压可想而知。
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