硅铁：产量小幅抬升 供应压力持续增大

【现货】

昨日硅铁主力合约上涨0.49%（+60），收于6110元/吨，主力合约持仓减9348手。仓单方面，昨日硅铁13785张，较上一交易日减145张，有效预报0张，较上一交易日持平。

主产区价格变动：内蒙6000（-）元/吨；宁夏6000（-）元/吨；青海6000（-）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块6300（-）元/吨；江苏72硅铁合格块6340（+60）元/吨；天津72硅铁合格块6370（+20）元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场震荡偏弱运行，神府小料价格在790-950元/吨。全国135家兰炭企业产能利用率42.18%，环比减0.8个百分点；日均产量15.78万吨，环比减0.3万吨；兰炭库存51.13万吨，环比减6.72万吨；原料煤库存135.25万吨，环比增2.4万吨。

内蒙即期生产成本6112（+24）元/吨，青海即期生产成本6002（+24）元/吨，宁夏即期生产成本6126（+24）元/吨。内蒙即期利润-112（-24）元/吨，宁夏即期利润-128（-24）元/吨。

【供给】

本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国39.66%，较上期降0.18%；日均产量15240吨，较上期增230吨。周度产量10.67万吨。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求17995.7吨，环比上周增4.30%。五大材总产量800.78万吨，环比减0.39万吨；总库存1418.71万吨，环比减90.49万吨，其中社会库存11026.07万吨，环比减75.26万吨，厂内库存392.64万吨，环比减15.23万吨；表需891.27万吨，环比增36.35万吨。

金属镁市场趋稳运行，厂家在保价影响下维持挺价，但需求边际变化有限，因此厂家库存仍在累积。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税18000元/吨左右，成交价格在17900-18000元/吨左右。山西闻喜镁锭主流出厂现金含税18100-18200元/吨左右，其他地区报价也跟随调整。

【观点】

昨日硅铁震荡反弹，跟随黑色系运行为主。现货方面，宁夏72硅铁标块报价6150-6200元/吨，陕西75硅铁自然块6600-6700元/吨。供应端，主产区逐步复产，硅铁产量小幅抬升，供应压力在需求依旧疲软下重新回升。需求端，炼钢需求持续弱势，本周铁水产量小幅增加，主要是螺纹复产所致，但目前板材库存压力依旧较大，终端需求疲态未改，预计铁水复产高度受限。非钢需求方面，金属镁下游需求有所改善，国外出口订单有所好转但定价较低，国内镁系合金开工有所恢复但大厂仍维持检修，整体仍处于相对弱势的表现中。硅铁出口利润持续修复，海外粗钢产量维持韧性表现，预计硅铁出口环比将有所改善，以价换量为主。成本端，兰炭供应压力增长，但库存压力有限，企业亏损加剧下减产预期增加，预计仍将跟随成本块煤弱势运行。展望后市，硅铁复产加剧供需矛盾，成本端仍由下降预期，预计未来硅铁价格仍将弱势运行。

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