农产品日报：生猪短期持续上行难度大 玉米反弹预期再度破灭

豆粕：短线思路

周二，CBOT大豆涨至四周高位，受助于出口需求增长。美国公布的出口检验报管闲事，上周美豆单周检验49.68万吨，接近市场预期的上沿。美国农业部公布，民间向中国销售13.2万吨大豆。美豆7月大豆压榨580万短吨，高于6月551万短吨。巴西方面，干燥的天气可能给巴西农户带来困难。预计巴西大豆产量1.65亿吨。盘后美豆优良率65%，低于市场预期的66%及上周67%。国内方面，中加关系紧张，菜粕期价大涨，豆粕跟随走高。随着盘面上涨，大豆、油菜籽等进口利润均改善。钢联数据显示，上周大豆压榨处于高位，大豆和豆粕库存微降，随着大豆到港下降，豆类去库预期强化。目前市场主要贸易中断预期影响，情绪推动上涨。操作上，短线思路。

油脂：短线思路

周二，BMD棕榈油持平，马币走软，但印度8月棕榈油进口量下降给市场带来压力。高频数据显示，马棕油8月出口环比减少9.6%-11.5%，8月产量或持平，这意味着8月库存或恢复到180万吨左右水平。国际原油价格重挫，因地缘政治或缓和。加菜籽大跌，因担忧出口需求下降。中方将对加菜籽发起反倾销调查。国内方面，三大油脂收高，菜籽油领涨。虽然宏观情绪偏空，但市场聚焦中加贸易问题，菜籽油未来供应面临不确定性，带动油脂价格走高。数据显示，上周国内三大油脂商业库存小幅下降0.41%，三个品种库存均有下降。操作上，短线思路。

生猪：短期持续上行难度大

周二，生猪期货主力2411盘中震荡向上，日收涨1.4%，报收18425元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价19.8元/公斤，环比跌0.16元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价19.6元/公斤，环比跌0.2元/公斤，四川、广东、山东、辽宁不同程度回调。养殖集团成交不畅，叠加出栏增加，多数下调指导价。生猪现货价格经历周末反弹后，昨日回调。从目前养殖端心态情况来看，短期持续上行难度大。中长期来看，5-7月，农业农村部公布的能繁母猪存栏延续3个月环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势。关注后期需求变化对现货价格以及市场情绪变化对盘面的影响。

鸡蛋：中长期维持偏空思路

周二，鸡蛋期货延续小幅反弹，主力2410合约收涨0.76%，报收3692元/500千克，2501合约收涨0.57%，报收3551元/500千克。现货价格稳定，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.84元/斤，环比持平，其中，宁津粉壳蛋4.7元/斤，黑山市场褐壳蛋4.5元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.04元/斤，广州市场褐壳蛋5元/斤，环比持平。终端市场多数走货正常，下游环节随销随采，采购积极性稳定。销区市场到货量减少，鸡蛋现货价格总体以稳为主。根据卓创统计的数据，在产蛋鸡存栏延续增加，三季度旺季结束后，需求恢复，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路。近期鸡蛋期货呈现持续小幅反弹的表现，关注终端需求变化，等待逢高做空机会。

玉米：反弹预期再度破灭，期价重回弱势表现

周二，玉米、淀粉期价持续下行，玉米主力合约下跌1.82%，期价延续下行表现。在连续两天下跌过程中，玉米主力合约持仓不断下降，11月合约两天内持仓累计下降4万手。现货市场方面，受到期货下跌拖累，现货报价偏弱调整。东北地区玉米市场价格偏弱调整，期价大幅下跌影响市场心态，且部分地区新粮少量上市，价格偏低，对市场形成一定冲击，贸易商为促进走货降价出售。早间山东深加工企业玉米到货量维持低位，部分深加工企业玉米价格延续上周末的上涨趋势，今日继续上调10-20元/吨。山东、河北部分企业价格跟随上涨。目前市场心态依然比较脆弱，价格难以形成比较一致的上涨预期。销区玉米市场价格偏弱运行，受期货下跌影响，珠三角港口报价出现普遍下调，长三角实际成交价格也偏弱运行。西南内陆地区目前供需较为平衡，新疆粮受运力限制，近期到货减少，东北粮目前无价格优势，饲料企业根据自身库存及消耗情况灵活采购或补库。技术上，玉米下跌主要受到国内商品市场整体偏空的利空氛围拖累，多头减仓导致期价跌破2300元关口，反弹预期再度破灭，期价重回弱势表现。

（来源：光大期货）