贵金属：市场情绪改善风险偏好提升 贵金属显著反弹

【行情回顾】

消息方面，美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期24万人，低于前值24.9万人；续请失业救济人数上升至187.5万人，再创2021年11月以来新高。在美国就业市场进一步放缓的情况下，美联储部分官员表态认为进一步恶化存在不确定性，对于近期股市的波动并未有太多担忧，对于未来降息路径未有更多指引。

隔夜，随着市场波动逐步缓和，美国高频就业数据持续弱化但仍未失速，美联储官员表态相对中性，市场风险偏好有所回升，美股普涨，降息逻辑重新主导下贵金属价格有所修复。国际金价全天上行回到2400美元上方，收盘价为2427.56美元/盎司，涨幅1.88%结束“5连阴”；国际银价跟随黄金回升涨幅更大收复27美元，收盘价为27.542美元/盎司涨幅3.53%。

【后市展望】

对于市场而言，止跌企稳后将重新交易美国经济数据和美联储降息预期，使市场情绪修复后转入新的观察阶段。展望8月宏观政治扰动因素仍较多，宏观层面美国经济数据不断呈现弱化并出现衰退信号，美联储9月降息50个BP基本被市场计入，未来美国大选两党博弈对市场的扰动将不断上升，受到日元波动影响，美股和贵金属走势共振使期间行情更加动荡。未来需持续关注美国通胀等数据和美股走势对市场流动性的影响，机构未有显著增持黄金暂时未能形成上行驱动，国际金价短期将在2400美元（560元）附近波动宽幅波动。

白银方面，价格短期受到“衰退”预期工业属性和流动性收紧的拖累表现相对黄金较弱，国际银价跟随黄金回升但涨幅可能受限或在27.5(7200元)美元有阻力。

【技术面】

国际金价在60日均线上方2365美元附近形成支撑支撑，MACD绿柱收敛空头力量减弱；国际白银大幅回调跌破27.5美元支撑短期可能形成阻力。

【资金面】

本周金银价格受到多重因素扰动探底回升走势有所分化，ETF机构资金态度较为谨慎。

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