北仑港集装箱码头发生爆炸 集运期市有望反弹

【行情复盘】

上周五一波三折，近跌远涨。主力合约EC2412报收于2749.5点，按收盘价日环比下跌0.2%；次主力合约EC2410报收于3216点，按收盘价日环比下跌5.13%；近月合约EC2408报收于5668点，按收盘价日环比下跌0.33%。交投略有回暖，六大合约总成交量13.83万手，总成交额179.55亿元。

【重要资讯】

1、即期市场：整体回调。国内反映中国→欧洲航线集运指数显示：SCFIS录得6133.2点，周环比下跌1.5%；TCI录得$5331.89/TEU，周环比下跌3.8%；SCFI录得$4786/TEU，周环比下跌2.5%。国外反映中国→欧洲航线集运指数显示：XSI录得$8387/FEU，周环比下跌1.7%；WCI录得$7929/FEU，周环比下跌3.3%；FBX录得$8343.2/FEU，周环比下跌1%。各大班轮公司下调8月中下旬FAK报价，地中海航运$7840/FEU、马士基$7200/FEU、东方海外$7830/FEU、长荣海运$7920/FEU、达飞轮船$8560/FEU。

2、供给方面：2024年1-7月已下水181.1万TEU，预计8-12月将下水120.1万TEU，预计2024年运力增速10.8%。预计2025年将下水188.2万TEU，同比增长6.1%。预计2026年以后将下水348.3万TEU，相比2025年增长10.6%。截至2024年6月，全球共有682艘集装箱新船手持订单量，合计606.6万TEU，占现有运力规模20.1%。截至8月11日，全球共有7048艘集装箱船舶，合计30427823TEU，周环比增长0.14%；其中亚欧航线运力规模476897TEU，周环比增长1%。Week32（本周）-Week38上海→欧洲航线舱位配置分别为20.7、24.2、27、26.1、25.7、25.3、25.1万TEU，期间停航3条。

3、需求方面：出口经济体方面：7月中国对外出口贸易额录得3005.6亿美元，同比增长7%，环比下降2.4%。其中，中国对欧盟出口457.7亿美元，同比和环比分别增长8%和0.05%；中国对英国出口69.5亿美元，同比下降1.9%，环比增长1%。7月中国财新PMI录得52.1，高于前值。7月中国物流景气指数：总业务量和新订单分别录得51和51.2，均低于前值。7月29日-8月4日全国港口集装箱吞吐量610.5万TEU，周环比增长9.6%。本周工作日上海整车货运流量指数均值98.2点，周环比增长1.9%。进口经济体：6月欧盟季调零售指数99.8，同比下降0.1%，环比上升0.1%；英国不变价零售指数97.7，同比和环比分别下降0.2%和1.2%。摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%，引发欧美股市大跌，预计美联储将于9月和11月分别降息50BP。

4、港口方面：8月9日14:00左右宁波港北仑第二集装箱码头三期，处于停泊状态的阳明海运“YM MOBILITY”轮上的一个冷藏箱发生爆炸，索性未发生人员伤亡。截至8月12日，该船处于靠泊状态，船上没有明火，并正在进行喷水降温工作。宁波港北仑第二集装箱码头三期则于8月12日00:00恢复进提箱作业。

5、红海及中东局势：以色列总理办公室在8月9日凌晨发表声明说，以方同意恢复加沙停火谈判，并计划于本月15日派出谈判代表团。

【市场逻辑】

行情回顾：上周五中午以色列同意恢复谈判，促使期市回调；下午北仑港集装箱码头发生爆炸事故，市场担忧船舶周转效率下降，期市在尾盘明显反弹。后市展望：上周五SCFI跌幅略低于预期，且宁波北仑港区发生爆发事故后将短暂影响码头周转效率，周一期市有望反弹。不过，8-9月舱位配置充沛，反弹空间有限，可能出现先扬后抑的走势。后期继续需要关注货源情况、地缘局势以及全球经济衰退问题。

【交易策略】

周一可逢低做多或EC2410/12反套策略。

（来源：方正中期期货）