宏观情绪明显好转 集运指数下跌空间有限

【行情复盘】

周二宽幅震荡，近强远弱。主力合约EC2410报收于3626.7点，按收盘价日环比上涨1.17%；次主力合约EC2412报收于3288点，按收盘价日环比下跌0.9%；近月合约EC2408报收于5711.1点，按收盘价日环比上涨1.49%。交投大幅降温，六大合约总成交量8.85万手，总成交额127.61亿元。

【重要资讯】

1、即期市场：8月6日TCI录得$5398.56/TEU和$8818.78/FEU，日环比持平。长荣下半月线下报价下调300/500至5035/8320。

2、2024年1-7月已下水181.1万TEU，预计8-12月将下水120.1万TEU，预计2024年运力增速10.8%。预计2025年将下水188.2万TEU，同比增长6.1%。预计2026年以后将下水348.3万TEU，相比2024年增长10.6%。截至2024年6月，全球共有682艘集装箱新船手持订单量，合计606.6万TEU，占现有运力规模20.1%。

3、7月欧元区PPI同比增速-3.2%，高于前值-4.1%。

4、Week32（本周）-Week38上海→欧洲航线舱位配置分别为20.7、24.2、27、26.1、25.7、25.3、25.1万TEU。

5、两名伊朗高级消息人士称，俄罗斯总统普京要求伊朗最高领袖哈梅内伊对以色列涉嫌杀害哈马斯领导人一事做出克制的回应，并建议不要袭击以色列平民。

【市场逻辑】

行情回顾：周一夜盘日经期货涨停熔断，宏观情绪明显好转，周二开盘高开。下午近远月出现分化，近月合约在即期市场支撑下，继续小幅上涨。远月合约在伊朗相对鸽派表现以及全球经济衰退担忧情况下出现回调。

后市展望：近强远弱。虽然本期SCFIS出现下跌，但对EC2408依然形成较大升水，预计下半月各大船东整体下调幅度有限，同时考虑到漏装将导致SCFIS降幅不及预期，预计EC2408交割结算价在5700-5750点之间。EC2410会跟随EC2408走势，下跌空间有限，但由于9月舱位配置较为充沛，9月运价可能还会有一定跌幅，将会拖累10月定价。近期EC2410支撑位3400点，压力位3800点。其他中远期合约会受到地缘局势和全球经济走势影响，波动较大，预计整体呈现震荡趋弱走势。以色列更倾向于用武力解决中东反抗势力，谈判只是为了缓和国际舆论压力。伊朗对以色列报复行动不仅要听其言，更要观其行，可能会与以往两次一样更多是“象征性”的。

【交易策略】

周三EC2408在5650-5800点做区间交易；EC2410可在3400-3800点做区间波段；逢反弹沽空EC2412-2506；可以采取“多EC2408、空EC2502/04/06”反套策略。关注最近几日伊朗对以色列报复程度和规模。

（来源：方正中期期货）