地缘局势紧张 集运价格回归逻辑有一定交易空间

8月7日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3200.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报3244.0点，跌幅2.24%。

集运指数（欧线）期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

中财期货：集运价格回归逻辑仍有一定的交易空间

目前船东公司报价在上周以欧线涨幅最大，美西航线涨幅也较高，根据目前的港口报单和货柜定量来估算，8月部分需求仍有部分溢出至9月。远月价格回归较多，但是地缘政治和中欧年底经济旺季还未完全被市场确认，有一定的交易价值。巴拿马运河放船量与通过率上升，港口罢工有所缓和，美国关税政策落地后，集中需求已经开始减弱，舱位紧张有所缓和。欧洲经济预期在好转，法国奥运会带来的经济带动作用较好，政府补贴和调休让民众消费意愿增加，因此目前我们需要尊重市场上10、12月消费品旺季的因素，近期中美关系也释放了一些缓和的因素；2024-2025年的运力大幅上涨的现实也需要被重视。总结来说，海外宏观衰退逻辑与地缘政治紧张和阶段性舱位紧张产生冲突，作用时间和区间靠后，整体驱动有所转弱，但价格回归逻辑仍有一定的交易空间。10、12合约逢低多可寻机。

南华期货：集运指数暂时观望或日内轻仓做空远月

当下既可以说是多空博弈阶段，也可以说期货市场影响因素多空交织。一方面，中东局势混乱，巴以冲突随时可能再度重启，将影响市场情绪，利好于多头；另一方面，战争暂未开始，船公司现舱报价又持续下降，包括最新一期的期货标的运价指数也持续小幅下行——SCFIS欧线结算运价指数报于6160.75点，环比下降1.04%，这又直接利空于期价。关注中东局势的后续进展。策略观点：建议暂时观望或日内轻仓做空远月。

申银万国期货：集运欧线震荡为主

近期地缘局势紧张，考虑到目前在绕行好望角的情况下，运价已开启下行趋势，地缘局势升级对运价影响有限。虽说25年对应的远月合约在7月是由于交易巴以和谈而出现大幅回调，但随后欧线运价见顶，前期的回调反而使得盘面基本计价运价下行，地缘升级预期较难有效提升估值。