硅锰：锰硅现货贴水修复 关注South32新一轮报价

【现货】

昨日硅锰主力合约上涨0.23%（+22），收于9598元/吨，主力合约持仓减15690手。仓单方面，昨日硅锰86439张，较上一交易日增1958张。有效预报24407张，较上一交易日减2466张。

现货方面，主产区价格变动：6517硅锰内蒙8750（+450）元/吨；广西8700（+300）元/吨；贵州8600（+300）元/吨；甘肃8400（-）元/吨。

【成本】

内蒙成本77558.9（+7.5）元/吨，广西生产成本8310.4（+92.7）元/吨，内蒙生产利润541.1（+142.5）元/吨。

【锰矿】

康密劳2024年7月对华锰矿装船报价加蓬块为8.3美元/吨度（涨1.4）。据市场了解，康密劳7月对印度锰矿报价8.6美元/吨度。

联合矿业（CML）2024年7月对华报价出台，Mn＞45%Fe＜3%SiO2＞18%澳块报8.6美元/吨度，环比上月上涨1.4美元。

昨日锰矿市场维持坚挺，询盘活跃度较高，成交逐步放量。天津港半碳酸成交价围绕54元/吨度左右，加蓬70元/吨度左右，澳块72元/吨度左右。钦州港澳块多封盘不报，半碳酸价格53-54元/吨度，加蓬68元/吨度，澳籽报价60-62元/吨度。

本期南非锰矿运总量37.04万吨，较上周环比下降38.23%；澳大利亚锰矿发运总量0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿发运总量10.82万吨，较上周环比上升5.62%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿21.44万吨，较上周环比下降14.38%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至5月23日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为43.27万吨，其中南非到中国的海漂量为22.95万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为20.33万吨。

库存方面，截止5月24日，港口锰矿总库存469.6万吨，环比减4.5万吨，其中天津港锰矿库存355.1万吨，环比增0.4万吨，钦州港库存99.5万吨，环比减4.7万吨。

【供给】

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率48.18%，较上周增0.90%；日均产量26995吨，增365吨。周产量188965吨，环比上周增1.37%。

【需求】

新一轮钢招价格环比上涨，华东某钢厂新一轮招标硅锰定价8700元/吨，数量17500吨。

五大钢种硅锰周需求129520吨，环比上周增0.81%；日均铁水产量235.83万吨，环比减0.97万吨；高炉开工率81.65%，环比增0.15个百分点；高炉炼铁产能利用率88.17%，环比减0.36个百分点；钢厂盈利率52.81%，环比减1.3个百分点。

【观点】

盘面波动加剧，港口锰矿现货表现依旧强劲，询盘及成交价均持续拉涨。本周全球主要港口锰矿出港量快速回升，增量主要来自加蓬及除非主流地区。国内锰矿到港量持续走低，港口氧化矿库存去化加速，但非主流矿石库存有所增加。锰硅自身供需来看，锰硅供应略有增加，厂家利润修复下，锰硅复产或开始加速，对锰矿形成正向反馈，但受制于厂家矿石成本差异，仍将在一定程度上制约复产高度。需求边际改善的空间继续收窄，钢厂铁水复产接近尾声，新一轮钢招定价持续走高。成本端焦炭提涨预期仍存，化工焦跟随，碳元素成本稳重偏强。展望后市，盘面已经定价较强锰矿上涨预期，但是远月锰矿缺口暂无法解决，预计锰硅短期维持偏强表现。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。