美联储降息和放缓缩表预期 沪锡价格或易涨难跌

5月28日，国内期市主力合约多数飘红。其中，沪锡期货主力合约开盘报274490.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，沪锡主力最高触及281940.00元，下方探低273520.00元，涨幅达2.39%。

目前来看，沪锡行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

据国投安信期货分析，市场预计佤邦最终将慢慢恢复供应，不过实物税干扰了生产积极性，普遍认为未来两个月锡精矿出口可能难有明显改观，该区域锡业整顿满一年时点，即今年8月可能会有生产基调上的转变。建议持续关注国内锡精矿加工费变动，关注原生锡产出稳定性。上周云南炼厂开工率降低，据悉与个旧当地环保检查有关，并可能影响本月产量。市场也在关注大厂检修的具体时点。国内锡社库继续走高，市场对供需的预期与实际库存数据继续分化，SMM社库增至19411吨。后市来看，锡在有色板块中有强资源属性，易吸引多配，但预期端已有消化，且库存高。短线锡价调整受铜价影响大，建议观望为主。

瑞达期货表示，总的来看，宏观承压，下游消费向淡季转换，不过矿端担忧仍存，短期或高位震荡。操作上建议，SN2407合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

金瑞期货指出，缅甸佤邦约80%选矿厂处于停工状态且复产预期为6月以后，但是国内锡精矿加工费震荡上涨，或预示国内锡矿供给预期趋松；废锡供给较为稳定使部分锡冶炼企业排产增长预期正在逐步兑现；云南环保检查致部分锡冶炼企业停产检修，使中国云南精炼锡产能开工率较上周下降，但因印尼精炼锡月度出口量处于低位和进口窗口关闭使中国精炼锡进口量处于低位，使中国精炼|锡企业库存量处于相对高位但震荡趋降；上期所精炼锡库存量初现下降但仍处高位；中国锡锭社会库存量较上周增加且处于高位；伦金所精炼锡库存量较昨日减少。需求端，半导体和光伏领域需求预期仍偏乐观，中国镀锡板企业月度生产量仍处高位，但是高位锡价使下游逢低或刚需采购而现货成交冷清。因此，美联储降息和放缓缩表预期，或使沪锡价格易涨难跌，关注247000/257000-267000附近支撑位及287000-300000附近压力位，建议投资者等待充分调整后逢低布局多单。