佤邦实物税调整变相减少了供应 沪锡盘中有所回升

3月14日盘中，沪锡期货主力合约震荡走高，最高上探至226460.00元。截止发稿，沪锡主力合约报222810.00元，涨幅1.51%。

沪锡期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

一德期货：沪锡短线多单谨慎持有

3月产量环比将大幅回升，矿的影响还未显现，但进入二季度，若佤邦仍未复产，矿供应将有明显扰动，关注加工费变化；印尼锡锭出口短期受限，佤邦实物税的调整也变相减少了供应；需求仍有较好的预期，半导体指数持续走强，国内月度电子数据好转，全球半导体补库周期或也来临，但强预期伴随着高库存的弱现实压力。接下来，佤邦锡矿复产、印尼锡锭出口恢复以及消费恢复情况等都将逐步明朗，密切关注变化，特别是库存表征的需求变化以及佤邦能否复产。投资策略：价格区间高位，库存高位，较强需求预期支撑，短线多单谨慎持有，长线依旧保持逢低多配思路。

瑞达期货：沪锡价格盘中有所回升

宏观面，2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%，核心CPI环比涨幅也高于预期，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员将美联储在6月降息的押注从非农数据发布后的72%降至69%。基本面上，供给端，上周国内冶炼厂开工率回升，主要是各地区冶炼企业陆续恢复生产，加上个别冶炼厂的增产计划，近期冶炼厂开工率仍是上行趋势，不过原料供应紧张仍有部分炼厂受到制约；近期进口盈利窗口持续关闭，国内进口锡锭量级或下降。需求端，上周下游开工率有所增长，不过前期部分订单有所前置，预计下游企业短期订单难有较大幅度增长，库存延续累库，不过消费旺季到来，需求有向好预期。现货方面，据SMM显示：昨日沪锡价格盘中有所回升，部分下游企业计划采购少量锡锭，大部分贸易企业反应上午零散成交或成交10-20吨，少数贸易企业成交两车左右，总体来说现货市场成交小幅回暖。操作上建议，SN2404合约短期投资者手中多单可以设好止盈，注意风险控制。