深加工企业开机率回升 短期玉米期货价格上行承压

消息面

截至2月28日，阿根廷玉米作物状况评级较差为13%（上周为15%，去年56%）；一般为57%（上周57%，去年38%）；优良为30%（上周28%，去年6%）。土壤水分24%处于短缺到极度短缺（上周29%，去年63%）；76%处于有益到适宜（上周71%，去年37%）。

据美国农业部，美国2023/2024年度玉米出口净销售为108.2万吨，前一周为82万吨。

欧洲委员会估计2023/24年欧盟27国玉米进口量为1750万吨，较上月的1900万吨有所减少；玉米可用产量为6230万吨，较上月的6140万吨有所增加。

机构观点

恒泰期货：

短期来看，由于天气因素、中储粮增加第二批收储规模、进口玉米延后投放以及节后企业补库需求等因素，推动玉米价格触底反弹。而长期来看，本季玉米产量再创新高，同时养殖行业进入去产阶段，玉米供应相对充足，23/24年度国内玉米供需偏宽松，玉米价格上行承压。操作策略：观望。

弘业期货：

国内方面，全国售粮进度过半；随气温回升，东北地趴粮或有阶段卖压。中储粮第二批扩大玉米收购规模，且进口玉米拍卖暂停，提振市场；下游企业有补库需求。外盘方面，美农2月供需报告无亮点，小幅调减消费导致期末库存小幅增加。南美降雨改善作物状况。全球期末库存小幅调减。全球供应宽松，美玉米超跌反弹。国内需求端生猪价格回落，养殖利润再转亏，生猪产能面临调整；蛋禽利润转亏不利补栏。深加工企业开机率回升，淀粉库存累积。玉米或阶段反弹，向上仍承压。