农产品商品日报：油脂盘面预计高波动 鸡蛋总体维持空头思路

豆粕：偏空思路，买油卖粕

周二，CBOT大豆反弹，受益于逢低买盘。不过，市场也认为缺乏供需方面的支持性消息，美豆涨幅有限。Datagro第五次调查显示，目前正在收割的巴西大豆产量预计为1.4855亿吨，比上一次调查相对减少2.8%。AgResource预计巴西大豆产量为1.454亿吨，较此前预估下调530万吨。Anec预计巴西1月大豆出口249万吨，高于去年同的94万吨。国内方面，豆二、豆粕、菜粕等跟随外盘下挫。节前备货进入尾声，国内大范围降雪，不利于提货效率，后期豆类供应压力料增加。本周油厂压榨依然处于偏高水平，油厂大面积停产预计下周展开，晚于往年。操作上，偏空思路，买油卖粕。

油脂：短线思路

周二，BMD棕榈油下挫，延续弱势，因相关植物油长期疲软以及马币走强。马来西亚政府允许种植园外籍工人回归，利好于未来棕榈油产量。船运机构预计马棕油1月1-25日出口环比减少8%-11.52%。俄罗斯葵花籽油运费飙升，买家转向其他油脂，市场预计利好马棕油出口。国内方面，三大油脂回落，棕榈油领跌。节前备货进入尾声，国内大范围降雪，不利于提货效率，油脂供应料增加。大豆压榨处于高位，油脂供应充足。节前资金离场，盘面预计高波动，低趋势。操作上，短线思路。

生猪：一季度猪价悲观预期不变

周二，生猪现货价格反弹，期货在经历前期反弹后，出现回调。生猪期货主力2403收跌2.13%，报收13810元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价15.9元/公斤，环比涨0.56元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价16.88元/公斤，环比涨0.56元/公斤，全国各地猪价延续上涨。终端需求稳步增加，屠宰企业低价采购不畅，规模养殖场生猪出栏有限，华东、华中、华北地区生猪供应仍有缺口。短期供需错配，生猪现货价格延续反弹。但期货价格在经历上周的反弹后，昨日回调，说明市场参与者对未来猪价持有悲观预期。春节过后，需求季节性回落后，供给压力将主导市场，一季度猪价悲观预期不变，关注未来生猪产能变化对市场的影响。

鸡蛋：总体维持空头思路

周二，鸡蛋现货价格稳定，期货主力合约再度回调，2403合约开盘后快速下跌，日收跌1.52%，报收3238元/500千克；2405合约日收跌2.3%。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.06元/斤，环比持平。其中，宁津粉壳蛋4.1元/斤，黑山市场褐壳蛋3.6元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.96元/斤，广州市场褐壳蛋4.15元/斤，环比持平。终端需求平平，下游环节去库存为主，补仓积极性一般。随着春节临近，各环节备货意愿下降。供给增加、成本支撑作用下降的利空大背景下，叠加春节后需求的季节性回落，蛋价下降预期不变。3月合约跌至低位区间后，底部区间震荡，5月合约仍处于下行通道，建议总体维持空头思路。关注现货价格变化以及市场情绪对期货盘面的影响。

玉米：短线玉米呈现企稳反弹要求

周二，玉米5月合约震荡收十字星，短线期价延续反弹表现。现货市场方面，国内玉米均价2358元/吨，较上周五价格上涨4元/吨。东北玉米价格大致稳定，市场不同收购主体报价略有分化。烘干塔有存粮意向，黑吉地区潮粮收购价格上涨10元/吨，深加工晨间车辆略降，但全天到货依然较高，价格主流稳定，黑龙江京粮、成福上涨10元/吨。地区间售粮进度不一，前期认卖地区售粮进度整体过半，市场心态有所改观。华北地区玉米价格涨跌不一，周末山东、河北地区玉米价格止跌反弹，上涨幅度较大，以山东潍坊寿光金玉米为例，截至今日早间其收购价格参考2360元/吨，较上周五价格上涨90元/吨。河南地区深加工到货量尚可，价格窄幅下调。玉米价格调价范围明显减少，山东少数深加工企业玉米价格继续窄幅上调，河南价格整体维持稳定。政策方面，中储粮入市政策利多，但相关库点谨慎观望，市场情绪回暖在政策转向中逐步体现，短线玉米呈现企稳反弹要求。价差方面，玉米领跌，淀粉跟跌，淀粉在基本面利好因素带动下价格跌幅有限。目前，玉米和淀粉价差扩大到500元/吨以上的历史高位，关注后市玉米、淀粉价差缩小的交易机会。

（来源：光大期货）

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