2024年1月第4周,共计19个工作日,巴西累计装出铜矿石和铜精矿9.59万吨,去年1月为7.14万吨。日均装运量为0.5万吨/日,较去年1月的0.32万吨/日增加55.62%。
一、行情回顾
昨日,沪铜期货主力合约收于69170元/吨,涨幅0.29%。
二、基本面汇总
2024年1月第4周,共计19个工作日,巴西累计装出铜矿石和铜精矿9.59万吨,去年1月为7.14万吨。日均装运量为0.5万吨/日,较去年1月的0.32万吨/日增加55.62%。
日内进口比价对沪铜02合约-490元/吨附近,伦铜3M-FEB为71.5美元/吨。
上周伦铜库存下降,累积减少6525吨至151350吨,环比前一周跌幅4.13%。上周沪铜库存连涨五周,累积增加2779吨至50532吨,环比前一周涨幅5.82%。
三、机构观点
一德期货:供应上,加工费跌至历史较低位置,硫酸价格下跌,加上粗铜等紧张,CSPT有考虑减产可能;进口溢价下滑,进口预计减少,供应收缩预期增强。需求上,下游准备放假,淡季下累库开始,接下来关注累库幅度;累库对价格的影响主要还是看能否有好的经济预期,海外3月降息预期在经济韧性下有所减弱,国内及时推出新政策对冲了前期的悲观预期,有利好共振但强度相对有限,接下来关注美国议息会议及国内政策动向。基金持仓上,空头较为拥挤。投资策略:累库开始,但宏观预期有所好转,铜价有反弹但受限,或仍延续高位区间震荡运行。
建信期货:沪铜主力连续三天冲击6.9万受挫,春节前在下游市场逐步放假的情况下,现货市场对高价铜接受度有限,国内现货市场铜价微跌25至68895,沪粤两地现货继续贴水报价,盘面近月价差继续小幅contango,LME0-3调期费-97.45,海外市场继续宽松,内外现货市场对铜价带动有限。同时宏观压力不改,中国股市继续表现较差,同时美元指数受美联储降息推迟因素影响而上涨;春节前后国内市场的累库压力叠加宏观压力,短期铜价上行承压,但考虑到铜矿TC创历史新低,铜矿市场短缺令铜价下方支撑强,因此预计节前沪铜将在6.7-6.9万之间震荡。
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