玉米近月合约空单可继续持有 生猪期货走弱为主

【玉米】

隔夜美盘玉米基准合约收高0.9%，原油反弹提振玉米等农产品市场。美玉米出口销售不佳及南美作物生长预期改善均压制盘面。美国农业部周度出口销售报告显示，截至12月28日当周，玉米净销量约为37万吨，远低于一周前的125万吨。2023/24年度迄今美国玉米总销量2979万吨，同比提高37%，主要受益于美国对墨西哥以及加拿大和日本等国的销售强劲。美国农业部出口目标为5334万吨，同比增加26.4%。近期巴西北部干旱地区的降雨依然活跃，马托格罗索州提前收获大豆，也促使农户早早开始种植二季玉米，在一定程度上缓解人们此前对二季玉米播种的担忧。

国内方面，中储粮增储收购已陆续启动，但对玉米价格支撑有限，近日玉米现货价格再现跌势，华北玉米价格再创年度新低，比价优势有所增加，关注继续下跌后市场采购意愿，因贸易环节现阶段建库仍将面临较大的时间成本压力并不合算，而基层售粮进度偏慢，售粮压力仍较大，亦不缺粮，且深加工开始亏损同样利空产区玉米价格，后续关注下游年前建库和基层年前售粮之间的博弈，要么价格再度下跌给出贸易建库利润，要么年后再言贸易建库，期间关注政策对市场心态的影响。策略方面，玉米近月03和05合约空单可继续持有。07合约及远月合约建议关注逢低分批布局多单机会。套利方面，建议关注3-7反套或5-7反套。

【生猪】

连盘生猪走弱为主，年前为生猪需求旺季，但亦是供应端肥猪压力集中释放阶段，且供应仍是过剩状态，年前出栏压力仍较大，建议关注近月合约逢高布局空单机会。

中长线来看，11月份和12月份受疫病影响产能去化预估加速，进而利多盘面09及远月合约，可等待中长线逢低布局09合约多单机会，或LH5-9反套机会，套保方面可关注盘面05合约及远月合约存在养殖利润下的做空套保机会。

（来源：新湖期货）

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