能化商品日报：沥青或呈区间震荡走势 预计聚乙烯短期偏弱震荡

原油：预计油价延续震荡运行节奏

周三油价冲高回落，其中WTI 2月合约收盘下跌0.87美元至71.37美元/桶，跌幅1.20%。布伦特3月合约收盘下跌0.79美元至77.59美元/桶，跌幅1.02%。SC2402以557.5元/桶收盘，上涨5.3元/桶，涨幅为0.96%。EIA数据显示，截至1月5日当周，原油库存增加约130万桶达到4.324亿桶，汽油库存猛增约800万桶。馏分油库存增加650万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口624.1万桶/日，较前一周减少65.4万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2021.8万桶/日，较去年同期增加1.64%。当周美国原油出口减少197.0万桶/日至332.2万桶/日。欧洲疲软的经济前景加剧了对石油需求的担忧。欧洲央行副总裁德金多斯表示，欧元区上个季度可能陷入衰退，前景依然疲弱。库存累库超预期打压油价，预计油价延续震荡运行节奏。

燃料油：或将整体震荡偏强

周三，上期所燃料油主力合约FU2403收涨1.19%，报2969元/吨；低硫燃料油主力合约LU2404收涨1.69%，报4084元/吨。据隆众资讯船期监测数据显示，2023年12月山东及天津港口（含黄骅）到港并卸货传统地炼及贸易商进口原料合计957.4万吨，环比微增1.86%，其中本月进口原油卸货总计683.5万吨，环比增加7.34%；稀释沥青名义卸货97万吨，环比下降44.38%。进口原料用燃料油卸货166.1万吨，环比再度大涨39.87%，为年内次高水平；其中本月卸货俄燃料油继续增55.6%至65.9万吨，为年内第三高水平。预计FU和LU在供应收紧和需求稳定的支撑之下或将整体震荡偏强。

沥青：沥青整体呈现区间震荡的走势

周三，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.06%，报3633元/吨。据隆众资讯统计，截至1月8日，本周国内沥青76家样本贸易商库存量共计117.3万吨，环比增加8.5万吨或7.8%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计85.6万吨，环比增加2.7万吨或3.3%；国内沥青炼厂产能利用率为31.0%，环比增加1.6%，沥青周产量为53.6万吨，环比增加4.9%。预计在当前供需淡季，缺乏明确驱动的背景之下沥青整体呈现区间震荡的走势。

橡胶：预计胶价偏弱震荡

周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2405上涨25元/吨至13470元/吨，NR主力下跌35元/吨至10815元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨55元/吨至12080元/吨。昨日上海全乳胶12550（+0），全乳-RU2401价差-920（+0），人民币混合11950（-50），人混-RU2401价差-1520（-50），BR9000齐鲁现货12300（-150），BR9000-BR主力280（-70）。截至2024年1月7日，中国天然橡胶社会库存155.5万吨，较上期下降0.4万吨，降幅0.26%。中国深色胶社会总库存为94万吨，较上期下降0.24%。中国浅色胶社会总库存为61.5万吨，较上期下降0.28%。2023年12月，乘用车市场零售235.3万辆，同比增长8.5%，环比增长13.1%，全年累计零售2，169.9万辆，同比增长5.6%。2023年前11个月美国进口轮胎共计23195万条，同比降13%。下游需求边际偏空，原料放量逐步减少，预计胶价偏弱震荡。

聚酯：预计聚酯原料价格短期偏弱震荡

TA405昨日收盘在5744元/吨，收涨0.53%；现货报盘贴水05合约-43元/吨。EG2405昨日收盘在4459元/吨，收跌2.47%，基差增加11元/吨至-122元/吨，现货报价4450元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8318元/吨，收涨0.53%。现货商谈价格为1003美元/吨，折人民币价格8289元/吨，基差走扩3元/吨至-43元/吨。江浙涤丝产销整体一般，零星尚可，平均产销估算在6成略偏下。吴江一套10万吨聚酯装置计划于明早起停车检修，装置配套生产涤纶长丝和切片，预计于2月中旬附近重启。宁波一套50万吨聚酯装置推迟至1月15日起停车检修。沙特一套70万吨/年的乙二醇装置有计划于本月中下旬重启。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于本月下旬前后检修结束。华东一套80万吨/年的乙二醇装置因设备原因计划于2月份停车检修一个月附近。MEG装置供应恢复增加，但终端开工负荷难以维系，成本端原油价格小幅反弹，预计聚酯原料价格短期偏弱震荡。

甲醇：整体表现为弱势运行

上游装置方面，西南气头1月中计划重启；大化、华昱近期逐步恢复；国宏近日将恢复，安徽晋煤中能已恢复正常。供应边际恢复，需求缺乏亮点。周三期价盘面大幅回落，主力合约期价一度跌破2300元整数关口，目前市场的核心矛盾是供应充裕，而需求不足，价格跌破前期低位关口后整体表现为弱势运行。

聚丙烯：预计短期内期货维持偏弱震荡

周三，华东拉丝主流在7260-7400元/吨，聚丙烯期货主力收盘7209元/吨，较上一交易日下跌112元/吨。供应方面，产能利用率环比上升0.69%至73.47%；产量61.79万吨，较上周增加1.02万吨，涨幅1.68%。需求方面，游行业平均开工下降0.56个百分点至53.16%；中大型企业订单天数在7-13天左右，较上周-0.11天，环比-1.89%。库存方面，两油聚烯烃库存65.5万吨，较昨日下降1万吨。基差35元/吨，较前一日走强56元/吨。油制PP毛利-803.22元/吨；煤制PP生产毛利-788.08元/吨；甲醇制PP生产毛利-993.67元/吨；丙烷脱氢制PP生产毛利-818.43元/吨；外采丙烯制PP生产毛利-116.67元/吨。石化及中油企业出厂价格部分下调，现货市场报盘延续走低，贸易商让利出货，下游工厂维持刚需采购，预计短期内期货维持偏弱震荡。

聚乙烯：预计短期期货偏弱震荡

周三，华东HDPE现货市场主流价格在7850元/吨，较上一工作日下调50元/吨；华东LDPE市场主流价格8950元/吨，较上一工作日下调50元/吨；华北LLDPE市场主流价格8050元/吨，较上一工作日下调10元/吨；聚乙烯期货主力收盘7961元/吨。较上一工作日下跌64元/吨。供应方面，企业产能利用率82.07%，较上周期减少了5.22个百分点；产量总计在53.33万吨，较上周减少6.04%。需求方面，下游产能利用率43.09%，较上周增加0.41%。库存方面，两油聚烯烃库存65.5万吨，较昨日下降1万吨。基差16元/吨，较上一日走强27元/吨。油制线型生产毛利-161元/吨，煤制线型生产毛利787元/吨。石化出厂价格局部下滑，下游需求支撑有限，终端观望气氛浓厚，预计短期期货偏弱震荡。

聚氯乙烯：预计短期内期货偏弱震荡

周三，华东电石法五型现汇库提在5530-5600区间，乙烯法弱势在5750-5950区间，PVC期货2405合约收盘5767元/吨，跌35元/吨。供应方面，产能利用率79.50%环比减少0.23%；电石法79.56%环比减少0.21%；乙烯法79.34%环比减少0.31%。需求方面，下游样本企业开工率略有下降，约在36.5%左右。库存方面，生产企业厂库库存可产天数在5.63天，环比增加0.36%；社会库存在42.67万吨，环比增加2.00%。基差-230元/吨，较上一日走强37元/吨。电石法PVC生产企业平均毛利-384元/吨；乙烯法PVC生产企业平均毛利38元/吨。现货市场价格稳中偏弱调整，个别贸易商出货让利，实单价格灵活调整，下游整体需求较弱，保持刚需拿货为主，成交多集中在低价货源，预计短期内期货偏弱震荡。

（来源：光大期货）

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