供应偏紧格局未改 氧化铝期价突破3400元/吨关口

1月11日盘中，氧化铝期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至3414元。截止发稿，氧化铝主力合约报3404元，涨幅4.61%。

氧化铝期货主力涨超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：氧化铝企惜售情绪仍在，价格或高位震荡

宏观面，美国就业数据表现强劲，纽约联储主席言论偏鹰派，美元指数偏强运行。基本面，前期市场现货供应趋紧，其价格连连走高，而后随着北方重污染响应解除，因环保限产的氧化铝企业重启焙烧，氧化铝供应担忧情绪有所消化，加上氧化铝交割库扩容，氧化铝期价回调，不过当前现货供应整体偏紧的格局暂未改变，电解铝厂刚需采购，氧化铝企惜售情绪仍在，价格或高位震荡。近期波动较大，观望为主，关注近期晋豫氧化铝复产预期、进度及下游采购情况。操作上建议，氧化铝AO2402合约观望为主。

新湖期货：氧化铝可考虑逢低试多

供给端再受扰动，氧化铝期货夜盘反弹，主力2402合约收高于3287元/吨。总监现货市场近日明显降温，下游电解铝企业改为谨慎观望为主，鲜有接货。而持货商出货换现的意愿上升，不过现货流通量不大。现货报价有所松动。河南重污染天气再度来袭，当地氧化铝焙烧限产，对短期供应再施干扰。下游电解铝企业在常规补库及长单供应的保障下，不急于高价接现货。环保限产叠加山西、河南缺矿的情况仍难解决，产量持续受限，供应维持偏紧的状态，给予现货价格一定支撑，期货价格也获得支撑，有望震荡反弹。操作上建议可考虑逢低试多。

国泰君安期货：氧化铝期货价格有些被低估

整体来看，铝期货价在万九附近踌躇；氧化铝期货价格暂时止跌。当前，全国氧化铝现货价格涨势出现放缓迹象，根据四网均价，目前山西现货均价为3380-3385元/吨。前一段时间期货价格快速回使得目前现货价位仍然高于期货价格，若以现货价格进行锚定，氧化铝期货价格有些被低估，其进一步下跌的预期需要谨慎。