半导体消费已经走出萎缩期 沪锡期货仍延续涨势

12月7日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪锡期货主力合约开盘报206000元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨2.65%；截至发稿，沪锡主力最高触及208350元，下方探低205380元，涨幅达2.92%附近。

目前来看，沪锡行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货认为，基本面没有差到能令其走出如镍和碳酸锂那般流畅的下跌趋势，倾向于当锡价下破19.5万之后，会有一定的韧性，或多空博弈加大。同样地，这也意味着我们不看锡价上方反弹空间很高，若在宏观以及去库的影响下重新回到20.5元/吨上方位置，仍然有重新跌落的风险。

国投安信期货表示，未来两三个月，供求端分析，佤邦不复采，当地选矿可能面临无矿可选局面，国内原料供应仍将转紧；而半导体消费已经走出萎缩期。未逢低多配的，技术上，可尝试周K线层面收复一根长期均线，并结合仓量兴趣右侧追入。

瑞达期货分析称，宏观面，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，及前值修正值10.6万人，就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据。基本面上，锡矿紧缺供应预期收紧，加工费下调，上周云南和江西地区的精炼锡冶炼厂周度开工率小幅下降，源于江西某冶炼企业并因生产成本较高以及废料供应紧张生产计划调整少量减产，多数冶炼企业将维持正常生产节奏，后市产量维稳；锡锭进口盈利窗口持续开启，加上前期国内部分贸易企业锁定的锡锭进口长单，后续锡锭进口量级或将维持较高水平，将对锡供应有所补充，国内锡锭供应相对宽松，需求端下游焊料企业消费订单相对理性，电子订单并未明显好转，光伏需求也未有较强表现。现货方面，昨日锡价大幅上行，现货市场成交冷清，下游企业多持观望态度。操作上建议，SN2401合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

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