9月4日,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.70%,10年期主力合约跌0.19%,5年期主力合约跌0.10%,2年期主力合约跌0.04%。
股指:大小盘主力合约和近月合约基差较强
周一,A股市场各指数全面反弹,Wind全A上涨1.47%,成交额8900亿元。股指期货对应指数中,中证1000上涨1.5%,中证500上涨1.37%,沪深300上涨1.52%,上证50上涨1.79%。板块来看,房地产高开低走,上游钢铁、能化、有色表现强势。同时,北向资金在连续多日净流出后,周一净流入68亿元,其权重食品饮料和银行等板块拉动指数上涨。基差方面,大小盘主力合约和近月合约基差较强,处于平水位置。中证1000主力合约基差收于-0.76,中证500主力合约基差收于4.02,沪深300主力合约基差收于8.05,上证50主力合约基差收于4.33。近期权益市场交易政策为主,其中关注较多的政策包括:8月27日,证监会联合交易所连发4篇公告,从资金端对于市场给予强有力的支撑;截至上周五,北上广深全部跟进“认房不认贷”政策,且国家调降首套及二套房首付比例和贷款利率的下限要求,给房地产进一步因城施策创造了极大的便利条件;同时,其他财政政策例如所得税专项扣除等也相继落地。我们认为,9月份指数走势主要取决于(1)相关金融风险能否有效化解;(2)关键经济金融指标能否企稳回升。上述两者对于提振投资者预期具有较大的锚定作用。
国债:预计国债期货短端有望止跌反弹
9月4日,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.70%,10年期主力合约跌0.19%,5年期主力合约跌0.10%,2年期主力合约跌0.04%。央行昨日进行120亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%,与此前持平。因有3320亿元7天期逆回购到期,因此当日实现净回笼3200亿元。银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.5176%,跌15.12个基点;7天期报1.7436%,跌5.67个基点。在房地产政策加码以及一线城市执行“认房不认贷”对债券市场形成一定利空,但进入9月份资金面紧张局面有所缓解,预计国债期货短端有望止跌反弹,长端震荡。
贵金属:金银目前存乐观预期
隔夜伦敦现货黄金震荡走弱,价格下跌0.14%至1937.91美元/盎司附近;现货白银随之走弱,价格下跌0.74%至23.988美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF增仓0.87吨至890.1吨;Ishares黄金ETF维持在430.05吨。美国劳工部数据显示,8月季调后非农就业人数为18.7万人,高于预期的17万人,但8月失业率升至3.8%,高于预期的3.5%,劳动参与率小幅走高,这表明就业正趋于正常化。从美国目前已公布的数据来看,经济有韧性,但有衰退之忧;通胀有回落,但存韧性,这也就意味着美联储利率已大概平衡,因此市场也更加押注美联储本轮加息周期结束。目前9月暂停加息概率在80%以上,但11月加息25个基点升至50%以上,从金银目前走势看,市场仍倾向于在暂停加息阶段去做宏观乐观预期,但也要注意市场也可能在某一时刻转向去定义11月加息风险。
(来源:光大期货)
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