现货依然温和上涨的支撑下 氧化铝高位震荡偏强

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2310平开低走，震荡偏弱，报收于18555元/吨，环比下跌0.51%。夜盘震荡整理，伦铝横盘震荡。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水170元/吨。

氧化铝主力合约AO2311震荡偏弱，报收于2945元/吨，环比下跌0.51%。夜盘震荡偏强。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2905元/吨。

【重要资讯】

上游方面，中国7月进口原铝116,569.02吨，环比增加30.41%，同比大增128.49%。俄罗斯为头号供应国，当月从俄罗斯进口原铝108,002.29吨，环比增加27.72%，同比大增176.55%。据国际铝业协会，7月份全球原铝产量为586.1万吨，去年同期为588.9万吨，前一个月修正值为569.4万吨。7月原铝日均产量为18.91万吨，前一个月为18.98万吨。

下游方面，海关数据显示，2023年7月中国共出口铝车轮7.55万吨，环比下降5个百分点，同比下降6个百分点。出口走势稳中小降，符合市场预期。2023年7月我国铝板带出口量为22.80万吨，环比上升2个百分点，同比下滑37个百分点，维持窄幅波动态势。2023年7月进口废铝14.84万吨，同比2022年7月微降0.95%，环比2023年6月下降8.76%。2023年1-7累计进口废铝96.98万吨，同比增长24.29%。

库存方面，2023年8月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.1万吨，较上周四库存增加0.1万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。

【交易策略】

从盘面上看，沪铝资金呈微幅流出态势，主力空头增仓较多。国内供给端宽松预期持续，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产。但铸锭比例的下降始终制约铝锭入库水平。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅上升，型材板块略有好转。库存方面，国内社会库存继续小幅去库，伦铝库存继续减少。盘面高位盘整，但低库存对铝价存在一定支撑。操作上建议暂时观望，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的利多因素已经基本消化完毕，在现货依然温和上涨的支撑下，氧化铝高位震荡偏强。整体依然延续高位震荡的态势，建议暂时观望为主，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。

（来源：方正中期期货）