农产品商品日报：豆粕独立行情结束 玉米短线操作延续反弹预期

豆粕：豆粕独立行情结束，后期跟随美豆波动

周三，CBOT大豆收涨，因田间调查第二天的结果低于预期，且玉米种植带的极端高温天气增加了支撑。美豆粕和美豆油跟随走高。Pro Farmer作物巡查发现印第安纳的大豆结荚数为五年最高，内布拉斯加大豆结荚数高于去年，但低于三年平均水平。周三，民间报告显示向未知地出售10万吨豆粕。国内方面，多头资金潮退，蛋白粕价格继续回落。盘面已经透支消化供需矛盾，9月合约即将进入交割月，但持仓仍偏高。多头资金先后离场，价格预计回吐之前超升水。豆粕独立行情结束，后期跟随美豆波动。

油脂：买油卖粕套利持有

周三，BMD棕榈油跌至一周低点，因相关油脂下跌及供应增加。马来西亚9月维持8%税不变。MPOA数据显示，马棕油8月1-20日产量环比增加5.83%，其中马来半岛5.34%，沙巴6.63%，沙捞越6.91%。不过，马币走弱限制了市场跌幅。美豆油和加菜籽期价走高，加拿大统计局将于下周发布产量预估，分析师预计1740万吨，低于去年的1860万吨。国内方面，油脂上涨，豆粕回落，之前买粕卖油套利资金离场。现货表现较为一般，下游高价基差接受度不高，导致上游挺价难，部分地区基差回落。操作上，市场关注美豆、加菜籽等定产，棕榈油产量兑现等，买油卖粕套利持有。

生猪：预计反弹空间有限

周三，生猪现货价格小幅回调，主力合约再度反弹。主力2311合约收涨1.95%，报收17275元/吨；2309合约收涨0.09%，报收16385元/吨。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价16.98元/公斤，较前一交易日跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价17元/公斤，较前一交易日跌0.1元/公斤，辽宁、广东、山东跌，四川持平。短期供需博弈格局未发生改变，生猪现货价格小幅调整。主力2311合约在市场对于年底猪价乐观的预期作用下，偏强震荡。四季度旺季需求将对猪价形成提振，猪价存在反弹动能，但受限于供应端的压力，预计反弹空间有限。

鸡蛋：建议等待旺季行情结束后，鸡蛋回调做空机会

周三，鸡蛋现货价格反弹，期货延续高位震荡。2309合约收涨0.3%，报收4334元/500千克；2310合约早盘反弹，随后回落，最终小幅收涨0.24%，报收4228元/500千克，2401合约收跌0.05%，报收4365元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.29元/斤，环比涨0.11元/斤，其中，宁津粉壳蛋5.25元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋5元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋5.31元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋5.5元/斤，环比涨0.02元/斤。终端需求平淡，下游普遍维持低位库存，并为规避风险寻找低价货源，抵触高价成交，蛋价面临回调风险。目前鸡蛋期货2401合约仍处于相对高位，逆势做空或高位追多相对风险较大。建议等待旺季行情结束后，鸡蛋回调做空机会。短期关注旺季需求对蛋价的影响，中长期关注供给端变化。

玉米：短线操作延续反弹预期

本周，美玉米先跌后涨。因美国中西部的作物巡查结果显示，内布拉斯加、印第安纳州的玉米平均单产低于近三年的均值水平，新的单产数据低于预期，美玉米上涨，期价呈现先弱后强的表现。国内市场方面，目前东北地区玉米价格大致稳定，成交活跃度下降。市场粮源多样，贸易商顺价出货，下游认价采购，对价格较为敏感，所以市场按质论价交易明显。贸易商对优质粮较为惜售，优质粮价格相对坚挺。华北地区因深加工玉米到货量减少，企业价格稳中偏强运行，主流价格相对稳定。饲料企业能量原料采购主要考虑到不同原料之间的性价比，采购替代品的积极性高。期货市场，本周玉米11月合约企稳反弹，技术上11月合约2650整数关口延续偏强表现，短线操作延续反弹预期。

（来源：光大期货）

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