棕榈油供需两旺下库存回升 油脂关注前期高点阻力

8月24日盘中，棕榈油期货主力合约偏强震荡，最高上探至7740元。截止发稿，棕榈油主力合约报7728元，涨幅2.03%。

棕榈油期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国泰君安期货：棕榈油基差可能偏弱一些

中国和印度的棕榈油进口需求回升，预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好。不过，由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动，预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动。8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高，国内棕榈油库存可能会再次上升，可能会使得棕榈油基差偏弱一些。

美尔雅期货：短期国内棕榈油震荡偏强

产地，高频数据显示8月1-20日马棕产量小幅增加，马币持续走软，不过受Pro Farmer第二日田间巡查结果不及预期影响，美豆带动美豆油走升，叠加瓦格纳所有高层坠机遇难，全球油脂走升，从而支撑BMD棕榈油反弹。国内，棕榈油进口总体偏多，临近9月开学国内油脂消费持续提升，棕榈油库存再次回升；不过受油厂开机率下降及下游消费偏多，豆油库存继续减少，从而油脂总库存小幅回升，短期国内油脂盘面压力仍存。总的来说，国内近期棕榈油供需两旺下库存仍有回升，同时油脂总库存依旧偏高；不过受美豆油走升支撑，BMD棕榈油反弹，短期国内棕榈油跟随震荡偏强。

中银期货：油脂关注前期高点阻力，若不能突破可做偏空尝试

Pro Farmer实地考察发现俄亥俄州和南达科他州的大豆豆荚数量均高于去年，这使得芝加哥的大豆和豆油期货面临压力下行,南美即期交付的豆油基差报价跌至历史最低点，这也对美国豆油市场造成了利空影响。MPOA预测马来西亚棕榈油产量增幅低于SPPOMA的预估，这种偏弱的产量状况为棕榈油市场提供了一定的支撑。菜油市场波动偏弱，国内菜油目前正值需求淡季，供需平衡，基差相对稳定。油脂关注前期高点阻力，若不能突破可做偏空尝试。

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