下游弱复苏。7月28日当周,镀锌开工率69.39%,环比+0.9个百分点;压铸锌合金开工率43.75%,环比-0.6个百分点;氧化锌开工率63%,环比+0.8个百分点。
【现货】:8月3日,SMM0#锌20980元/吨,环比-260元/吨,对主力+75元/吨,环比+5元/吨。
【供应】:2023年6月SMM中国精炼锌产量为55.25万吨,环比下降1.2万吨,同比增加13.1%,超过预期值。1至6月精炼锌累计产量达到322.6万吨,同比增加8.59%。其中6月国内锌合金产量为78227万吨,环比减少7720吨。
【需求】:下游弱复苏。7月28日当周,镀锌开工率69.39%,环比+0.9个百分点;压铸锌合金开工率43.75%,环比-0.6个百分点;氧化锌开工率63%,环比+0.8个百分点。
【库存】:7月31日,国内锌锭社会库存12.25万吨,周环比-0.2万吨;8月3日,LME锌库存约9.8万吨,环比-0.1万吨。
【逻辑】:美联储如预期加息25个基点至5.25%-5.5%,但并未到未来利率计划透露太多信息。美国经济处于衰退周期,但仍存韧性。6月国内PMI环比好转,工业品库存低位。原料上,8月zn50国产锌精矿TC5100元/金属吨,进口锌精矿加工费160美元/干吨,加工费重心下移。北方冶炼厂7-8月集中减产。冶炼利润回落,锌价偏多震荡。
【操作建议】:低位多单持有,小止损。
【观点】:谨慎偏多。
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