PVC库存消化速度缓慢 短期供应端增加不明显

【行情复盘】

PVC期货继续围绕6000整数关口徘徊，盘面小幅高开低走，重心逐步松动，回落至6000关口下方运行，进一步跌破短期均线支撑，跌幅有所扩大，最低触及5933，录得三连阴。隔夜夜盘，期价小幅高开。

【重要资讯】

期货受挫下行，市场参与者心态转弱，观望情绪蔓延。国内PVC现货市场气氛一般，各地区主流价格弱势松动，低价货源有所减少，但成交依旧低迷，刚需补货较前期增加。

上游原料电石市场维稳运行，供需继续博弈。电石企业出货顺畅，部分货源仍显紧张，出厂价变动不大。下游PVC企业电石到货不均衡，基本够用。PVC装置检修或影响电石需求，成本端短期低位盘整，行情指引作用有限。

与期货相比，PVC现货市场处于贴水状态，基差虽然有所收敛，但点价货源优势依旧不明显，现货市场偏高报价成交难度依旧较大。西北主产区企业报价变化不大，厂家库存小幅回落，整体签单情况一般，多根据自身情况灵活调整报价。PVC厂家保证出货节奏为主，挺价意愿尚不强烈。

目前，PVC现货市场可流通货源保持充裕状态。根据企业公布的检修计划，七、八月份数量逐步减少。近期新增两家生产企业停车检修，部分前期检修企业延续，PVC行业开工水平略下降至69.34%，跌破七成，检修损失产量环比增加。后期仍有两家企业计划检修，预计PVC开工变动不大，货源供应整体稳定。

PVC现货市场价格波动区间下移，下游市场抵触高价，实单成交以低价为主。贸易商报价小幅下调，下游采购积极性一般，低价成交为主。高温淡季影响下，PVC需求表现不佳。

下游制品厂订单不温不火，影响企业生产积极性。部分下游制品企业有一定成品库存，对于原料采购较为谨慎。房地产相关数据偏弱，终端需求预期不乐观。

PVC需求短期难言改善，下游开工仍存在走弱可能。部分PVC企业出口接单增加，出口预期回升产生一定刺激。华东及华南地区社会库存三连降后再度回升，小幅增加至42.09万吨，大幅高于去年同期水平18.86%，市场尚未启动有效去库。

【交易策略】

需求跟进乏力，PVC库存消化速度缓慢，短期供应端增加不明显，加之出口端提振，市场多空因素交织，期价震荡洗盘，前期高点附近存在阻力，回调关注5850一线。

（来源：方正中期期货）

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