云南复产速度超预期 沪铝期货仍维持逢高沽空思路

7月17日盘中，沪铝期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至18165元。截止收盘，沪铝主力合约报18220元，跌幅0.79%。

沪铝期货主力小幅下跌0.79%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东吴期货：短期低库存预计仍对铝价保持支撑

宏观面，周内并无重要宏观数据公布，美联储目前倾向于监测三个月完整数据再做判断，短期美元缺乏进一步向下的驱动，美元对有色金属价格的支撑预计将走弱。基本面，云南复产持续推进，四川限电影响暂时有限，下游订单反馈不佳，预期难言乐观。周尾出现传言，或影响部分库存的流出，短期低库存预计仍对铝价保持支撑，中线维持逢高沽空思路对待。氧化铝方面，目前生产平均成本在2800元/吨左右，随着复产推进，需求增加，短线支撑氧化铝价格，但起本身过剩格局不改，缺乏进一步上行突破的驱动。

国投安信期货：沪铝18500元附近阻力较强

上周美元破百带动有色整体强势，但市场对美国经济数据集中反应后情绪上可能会有反复。云南复产速度超预期，下游开工继续下降，库存拐点基本确认。仓单持仓比依然偏高令沪铝具备一定韧性，但基本面边际弱化，沪铝18500元附近阻力较强，考虑逢高偏空参与机会。

华联期货：沪铝2308参考支撑位上移至18000元/吨

消息方面，7月13日，神火股份公告，公司预计上半年实现净利润27亿元，同比下降40.48%，环比下降25.38%。主要原因是报告期内受煤炭、电解铝产品价格大幅下降及公司子公司云南神火铝业有限公司限产等因素影响。行业方面，5月国内PMI不及预期，宏观数据偏弱，但市场对宏观转暖仍存预期。四川、广西、贵州复产，云南地区开始复产，但开工率暂时回升较慢；下游企业多按订单生产，汽车订单走弱，光伏企业库存积压，订单有走弱趋势，地产数据偏弱。库存继续下行，已处多年来的低位。总体产量有望回升，而需求暂时偏弱。不过库存较低及成本支撑，预计沪铝震荡偏强。操作上建议多单适当减仓后持有，沪铝2308参考支撑位上移至18000元/吨；看涨期权多单减仓。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。