国内市场表现平淡 预计白糖很难再到7000元以上

消息面

据外媒报道，泰国是全球第三大产糖国，该国过度干旱可能会抑制糖产量并支撑糖价走高。今年迄今，泰国降雨量较去年同期水平低28%，厄尔尼诺天气系统的形成可能会造成降雨量在未来两年进一步减少。

截至6月底，广西累计销糖411.63万吨，同比增加30.56万吨；产销率78.1%，同比提高15.83个百分点；工业库存115.4万吨，同比减少115.47万吨。其中6月份单月销糖37.19万吨，同比减少7.43万吨。

至2023年6月30日止，海南省累计销糖4.21万吨（其中本月销售0.62万吨），比上榨季同期的4.81万吨减少0.60万吨，产销率为48.67%，比上榨季同期的56.99%减少8.32%。

6月23日至30日期间，CEPEA/ESALQ白糖指数均价下跌2.43%，6月30日收于每50公斤袋139.89雷亚尔。6月跌幅为6%。

机构观点

国元期货：

最近ICE原糖巨幅下跌的过程中，郑糖显的谨小慎微。国内食糖减产、销售同比好转、工业库存处于历史低位、进口量同比持续偏低等一系列因素形成了前期郑糖大幅上涨的逻辑并进行了后期验证。往后看，巨量供给缺口构成强现实，宏观偏弱、消费存疑构成弱预期，后面随着白糖消费旺季的到来，工业库存消化速度、销糖量、配额外进口亏损的修复程度将成为下半年郑糖运行的主线，远月偏空，预计很难再到7000元以上。

华融融达期货：

美联储会议再次强调对通胀调控，市场预计美联储和欧洲央行加息概率上调，大宗商品走势企稳。原糖低位盘整后吸引商业卖盘跟进，暂时支撑价格横盘整理，但需要关注巴西近期干燥气候利于甘蔗压榨和缺乏油醇比优势，巴西乙醇折糖价跌至15.5美分/磅，糖醇价差进一步走阔，巴西生产仍以偏向制糖为主。供应阶段性高位，投机基金不断移仓远月，而10月合约受买盘点价推动，原糖上冲动力有待观察。国内糖市表现平淡，郑糖维持震荡上行，夜盘窄幅盘整。现货交投意愿一般，产业集团报价持平，市场整体成交量不大。6月各地产销数据陆续公布，数据基本符合预期，工业库存下降至历年低位，支撑现货价格坚挺。关注消费需求旺季补库节奏及资金流向，日内持震荡思路交易为主。

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