中游环节过剩开始施压市场 镍价仍存下行压力

一、行情回顾

周一，沪镍期货主力合约收于159500，涨0.14%。

二、基本面汇总

据海关数据，2023年5月中国镍矿进口量为3736.3千吨，环比增长17.2%，同比下降2.4%。2023年1-5月进口量为11947.5千吨，同比增加11.3%。

据调研全国12家样本生产企业统计（较上月新增1家），2023年6月国内精炼镍总产量21380吨，环比增加13.66%，同比增加28.53%；2023年1-6月国内精炼镍累计产量107105吨，累计同比增加30.12%。目前国内精炼镍企业设备产能25194吨，运行产能23194吨，开工率92.06%，产能利用率84.86%。

据统计2023年6月30日中国精炼镍27库社会库存减少1138吨至10061吨，降幅10.16%，保税区库存减少50吨至5250吨。同期LME库存亦有所减少，全球镍显性库存回归下降趋势，整体库存仍处于历史低位。

印度尼西亚热衷于与澳大利亚合作，努力成为全球电池和汽车制造中心。印度尼西亚是世界上最大的镍矿石生产国，因此目前禁止出口镍矿。

三、机构观点

混沌天成期货：总体来看，镍元素整体供给预期增加，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，短期镍价下跌受前低支撑出现反弹，中长期一级镍逐步转向过剩，湿法中间品及高冰镍生产电积镍尚有利润，镍价仍存在下行压力。

国投安信期货：现货来看，金川镍报价略低于万二，进口镍三千，换月报价后升水偏高但不足以支持发动行情。高镍生铁报价1065.6元每镍点，中游环节过剩开始施压市场，总体的镍元素供应过剩以各种形势体现出来。不锈钢来看，300系现货少量到货，库存稍有累积，华东某不锈钢厂宣布取消限价，现货价格下降；需求端来看，月末终端散单采购成交情况较好。技术上看，沪镍短期反弹，但持偏空态度。

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