6月5日,SMMA00铝现货均价18410元/吨,环比-160元/吨,对主力平水,环比-20元/吨。
【现货】:6月5日,SMMA00铝现货均价18410元/吨,环比-160元/吨,对主力平水,环比-20元/吨。
【供应】:据SMM,2023年4月份国内电解铝产量334.8万吨,同比增长1.5%。4月份广西、贵州等地区持续复产。1-4月份国内电解铝累计产量达1326.5万吨,同比增长3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升,国内铝水比例环比增长2.4个百分点至73.4%。预计5月电解铝产量345万吨。
【需求】:下游开工弱复苏,6月1日当周,铝型材开工率66.5%,周环比-0.5个百分点;铝板带开工率74.4%,周环比-0.4个百分点;铝箔开工率80.3%,周环比持平。汽车型材订单下滑,光伏型材开工较好。
【库存】:6月5日,中国电解铝社会库存58.3万吨,较上周四-1.2万吨。6月5日,LME铝库存58.5万吨,环比+0.6万吨。
【逻辑】:4月中国CPI同比上涨0.1%,环比回落0.6个百分点。4月社融新增不及预期,宏观数据偏弱。需求端,地产数据偏弱,下游企业多按订单生产,汽车订单走弱,光伏订单尚可,整体增速放缓。供应端,四川、广西、贵州复产,云南生产维持稳定,当前市场传言云南来水量有上升,考虑到夏季用电高峰恐再度限电,铝厂或复产谨慎,上规模复产可能性较小。国内库存延续大幅下滑,铝水比例上升,或阶段性加剧锭的紧张。铝锭库存低位,云南复产可能性降低,短期铝价获支撑。
【操作建议】:观望。
【观点】:中性。
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