预期6月锡价22-20万区间为主,下方供应低弹性纯支撑,弱现实及高库存抑制上涨幅度,后续关注半导体需求是否回暖专递至焊锡消费及宏观方面扰动。
【主要观点】
基本面方面,锡矿紧张情况延续,冶炼厂陆续减停产操作,进口窗口持续关闭,供应端边际收缩,但目前高库存水平下维持宽松格局,缅甸锡矿政策再出指引文件,引发市场对原料供应担忧,后续跟踪缅甸锡矿政策。
需求方面,半导体行业周期底部,后续有半导体行业周期回暖预期,同时终端产量及出货皆有抬头迹象,但终端从库存周期看仍处于主动去库存阶段,仍未反馈至锡下游焊锡环节,焊锡订单未有明显提振,需求依旧偏弱。
综上所述,预期6月锡价22-20万区间为主,下方供应低弹性纯支撑,弱现实及高库存抑制上涨幅度,后续关注半导体需求是否回暖专递至焊锡消费及宏观方面扰动。
【月报观点】
20-22万元区间震荡为主,若需求提前复苏带动库存减少则可考虑做多。
【上月观点】
锡价在19-21万元/吨区间震荡为主。
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