沪铝盘面震荡整理 中长期依然维持宽幅震荡走势

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2307震荡偏弱，报收于18290元/吨，环比下跌0.25%。夜盘高开低走，伦铝震荡整理。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌90元/吨，A00铝锭现货平均升贴水150元/吨。

【重要资讯】

上游方面，2023年3月，全球原铝产量为574.54万吨，消费量为559.73万吨，供应过剩14.82万吨。中国4月原铝产量较3月减少1.2%，因西南部限电限制了金属产量。中国4月原铝（电解铝）产量为333万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下滑0.5个百分点至64.2%。库存方面，2023年5月18日，国内电解铝锭社会库存70.6万吨，较上周四库存下降8.1万吨，较2022年5月历史同期库存下降25.9万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端煤炭价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业开工率小幅下滑，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存大幅下降，伦铝库存继续下降。盘面震荡整理，建议偏空思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

（来源：方正中期期货）

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