纯碱基本面持续恶化 09合约短线震荡偏空思路

5月5日夜盘，国内期市主力合约涨多跌少。其中纯碱期货整体呈现窄幅波动，主力合约小幅上涨0.05%，报收于2036元。

供应方面，和合期货指出，截止4月25日，据统计，中国国内纯碱总产能为3455万吨（包含长期停产企业产能375万吨），装置运行产能共计2849万吨（共24家联碱工厂，运行产能共计1344万吨；12家氨碱工厂，运行产能共计1350万吨；以及2家天然碱工厂，产能共计155万吨）。本月中盐安徽红四方纯碱装置停车检修，河南骏化纯碱装置低产检修，唐山三友纯碱装置仍未满产开工。

需求方面，瑞达期货分析称，地产整体提振市场情绪，原本计划冷修的产线开始推迟，而点火复产计划有所增加，将给纯碱需求带来增量。另外，后续光伏的点火计划依旧较多，光伏玻璃对纯碱的需求增量预期延续。但近期纯碱需求一般，下游观望情绪高，采购情绪不积极。

库存方面，据方正中期期货介绍，当前供应端小幅增加，而需求维持稳定，纯碱生产企业库继续增加，截止到2023年5月4日，本周国内纯碱厂家总库存52.79万吨，环比增加8.37万吨，上涨18.84%。

对于后市走势，冠通期货表示，纯碱基本面持续恶化，供给端来看，开工率维持高位，产量小幅增加，装置负荷严重；现货市场现价高位见顶，持续降价，带动纯碱毛利持续走低。库存连续四周累库，叠加远月端市场普遍持供需宽松观点，近远月合约价格呈现back结构，重点关注远兴大产量装置投产进度、夏季高温装置检修与地产修复之间的供需差博弈，预计远兴一期计划6月投料试车。09合约短线震荡偏空思路，看空情绪有所释放，建议短线逢高空，空单可逢低获利减仓。