国内经济复苏 预计短期沪铜仍阶段低位反复

一、行情回顾

昨日夜盘，沪铜期货震荡偏弱，主力合约报收于66540元/吨，小幅下跌0.67%。

二、基本面汇总

截至5月5日周五，全国主流地区铜库存环比上周五增加0.46万吨至16.81万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨减少2.85万吨，但仍较去年同期高4.81万吨。

3日，在中南美洲访问的日本外相林芳正在秘鲁与该国外交部长赫瓦西举行会谈。由于秘鲁作为铜和锌等的生产国而重要性增大，两国外长就在矿产资源等经济领域加强官民合作的方针达成一致。

据外媒报道，全球最大的铜生产商——智利国家铜业公司（Codelco）在季度财报中表示，今年前三个月税前利润下降73%，这主要是由于价格下跌和销量下降。一季度铜产量为32.6万吨，较去年同期减少10.4%；较去年同期相比，一季度铜平均售价下降9.4%，销售量减少约1.7%。该公司3月曾预期2023年铜平均售价在每磅3.5—4.4美元。

2023年4月第4周，共计18个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿10.88万吨，去年4月为6.84万吨。日均装运量为0.6万吨/日，较去年4月的0.36万吨/日增加67.93%。

三、机构观点

大有期货：5月上旬将迎来欧美公布利率决议，海外的宏观预期对铜价的负面影响或将增强，但国内经济复苏大方向不变，虽然显示弱势复苏，但叠加绝对低位的库存对铜价仍有强支撑。

华联期货：目前铜基本面未有重大矛盾，宏观情绪仍可能主导未来铜价走势，在海外宏观风险的影响下，铜价二季度面临一定的回调压力。不过全球显性库存仍然保持去化状态，总库存也依旧处于历史低位水平，低库存有助于减缓市场回调压力。预计短期沪铜仍阶段低位反复，沪铜2306参考运行区间65800-68500元/吨。

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